兴证策略:股权质押风险可控 继续关注国企改革等主题

　　超配中国核心资产

　　中期策略中认为的两项重要观察变量——政策和资金导向未发生实质变化前，白马消费价值股的资金迁徙有望持续，尤其龙头价值。

　　陆港通作为增量资金，其行为正逐步带领A股从过去数年的“炒小、炒新、炒炫、炒妖”的习惯，逐步转向关注基本面研究、关注真实的盈利、关注行业龙头公司，白马龙头的价值重估已成为今年A股应关注的最大事件！

　　新一届证监会监管层出台的政策更加利于内生增长稳定、现金流充裕的成熟期价值股的投资机会，其中行业龙头盈利性更加确认、股息率更高，更具备投资价值。

　　建议关注三类主要的标的龙头：

　　制造业寻找拥有全球竞争力的龙头，具备从规模优势到创新升级的优势。

　　消费寻找国内市占率高的品牌企业，市占率高具备规模效应，品牌化提升经营效率

　　具备硬资产的公司：核心机场、高速、铁路、著名旅游区、传统医药处方等作为“硬资产”同样是中国的核心资产，稀缺资源存价值重估空间。

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