一半央企把金融列入业务板块

　　一些资本实力雄厚、金融牌照相对齐全的央企，早已不满足于“零敲碎打”，一些央企金融控股平台正陆续落地。

　　金融控股公司是一种金融资产占绝对主体、对子公司进行分业管理的纯粹控股型平台公司。“金控公司可以实现综合经营、交叉销售、资源协同、融资便利、品牌效应，凸显全牌照、多业态的优势。”一位央企资本公司高层告诉《中国经济周刊》记者。

　　一位不愿具名的券商非银分析师告诉记者：“现在不仅是央企在做金控平台，一些民企也在做金控平台。主要原因与当前中国宏观经济不像以往是高速增长，而是平滑发展有关。在这种环境下，做实体经济的回报周期和回报率明显不如金融行业，一些行业还存在着去产能和去供给的阶段。所以，无论是做实体经济的央企还是民企都希望做金融或金控平台。”

　　上述分析师补充说，“现在正推进国企改革，一些国企有一些壳资源，需要进一步利用，而金融资产是非常好的资产，正好符合壳资源的需求。而金融企业是非常耗费资本的，如果能把金融资产装进上市公司，可很好地实现融资功能。”

　　那央企做金控平台的利弊有哪些呢？上述分析师表示：“从金控平台的有利之处来看，产业资本做金控有利于产融结合，也有利于不同金融牌照之间的合作与协同。但弊端也很明显，的确会使金融空心运转存在，也存在金融监管套利的空间。不过，央企转型做金控，并不一定意味着金融资源供给增加，现在来看更多是收集整合一些金融牌照，并没有大规模大面积设立新的牌照。所以，从供给角度来说，更多的是一种资源整合行为，而不是一个增加金融供给的行为。”《中国经济周刊》记者获悉，仅最近几年筹建的央企金融控股公司就包括五矿资本、中航资本、华能资本、英大国际、华电资本、中广核资本等，而更多公司正在加入这一序列。

　　值得一提的是，谋求曲线上市是央企金控公司的显著特点，目前央企中已有的三家上市金控公司都是如此。

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