您的位置：三问顺丰上市：夺回老大宝座的王卫为什么还缺钱？
即便是这样的高利润率，顺丰仍然要通过上市来打开融资通道，其对资金的需求紧迫程度可见一斑。“这个吃紧我觉得主要的原因是目前的战略扩张太快了，对资金的要求越来越高。”电商物流快递行业综合解决方案提供商双壹咨询董事长龚福照说。
顺丰集团副总裁屠蔚在介绍顺丰鄂州机场项目时说，“美国联邦快递有600多架货机，我们只有47架，鄂州枢纽被定位成全国航空网络的心脏，要真正成为心脏就需要至少100架以上的宽体全货机，这是一笔不小的投资。”据了解，这种级别的物流中心全世界目前也只有三个，美国孟菲斯、路易斯维尔和德国莱比锡，分别是联邦快递FedEx、UPS和DHL的“心脏”。
那么顺丰想要打造“中国孟菲斯”需要多少钱？根据双壹咨询的估算，核心枢纽机场项目投资将达到150亿元，分拣中心的投资规模超过100亿元，这其中还不包括飞机的投入。以顺丰目前年利润16亿元-19亿元计算，要依靠一己之力打造“心脏”可谓遥遥无期。
除了机场项目，顺丰还进入了冷链物流，打造顺丰家，还与多家快递一起投资“丰巢”，布局快递最后一公里，如此看来顺丰网络已经规划好，但铺开每一条支线都需要巨大的支撑。“价格逐渐在不断的走低。同时各项成本，尤其是人力成本方面不断增长，在这种局面下利润必然被挤压。”在龚福照看来，一方面需要大量的钱去投资，另外一方面利润又越来越少，所以最终的局面就只能是通过打开融资渠道来支撑公司的发展。
截至到今年2月底，IPO排队的企业数量高达近800家，而即便在发新股的大年，即2015年，也只有220只新股登陆A股市场。“按照顺丰目前这样的一个盈利水平和企业治理结构，他在A股通过IPO来排队上市应该是没有问题的。但是排队需要很长的时间，并且这个时间带有很大的不确定性。在这种局面下顺丰是等不起的，因为他不能用一个不确定的事实来去搏未来的一些他认为确定的事情。”龚福照告诉经济观察报。
为什么是433亿？
在披露借壳计划之前，顺丰曾于2013年引入了四位具有国资背景的战略投资人——中信资本、元禾控股、招商局集团、古玉资本，按照当时四家资本80亿元投资占股不超过25%的消息倒推，可算出当时的顺丰估值已经达到320亿元左右。