您的位置：阳光城5年负债由120亿到1700亿 现金流连续4年为负
来源：中国经济网 发布时间：2017-11-19 21:32:13
然而，这么多的土地，这么多的存货，2016年归属母公司净利润12.3亿元的阳光城究竟是怎么囤货呢？
答案或许只有一个，借钱。
2016年，阳光城融资合计高达693.76亿（银行贷款295亿，债券154亿，非银行类贷款245亿）。
据了解，一直以来阳光城通过银行类开发贷、发行债券、信托贷款、基金合作等多种融资渠道进行资金筹集。
在担保计划中，阳光城表示其担保是为了满足公司及公司全资子公司、控股子公司、参股子公司2017年度的融资需求，增强其资金配套能力，确保生产经营的持续、稳健发展。而不论是阳光城的子公司，还是其自身，它的融资需求都是大得惊人。
并购的钱、囤货的钱，阳光城一直保持着高负债高杠杆的生存之道，2014年以来，其资产负债率基本保持在80%以上，而销售毛利率、净利率、总资产报酬率等均在下滑。
有分析人士表示，伴随着阳光城的极限扩张和溢价拿地，其毛利率下滑是必然，而部分资金融资成本较高，也相对削弱了公司的盈利能力。
5年负债由120亿到1700亿
虽然阳光城在高速发展，但停不下来的发展速度给阳光城带来的资金压力和负债风险也是有目共睹的。