您的位置：借壳整风：从严不等于禁止 投行感叹让风浪更猛烈些吧
来源：国际金融报 发布时间：2016-09-19 17:47:56
“重组市场，尤其是壳市场，前景更加昏暗。”上周，国内某大型券商投行保代在微信朋友圈感叹，“让风浪来得更猛烈些吧。”
被称为最严并购重组新规《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第127 号，下称《重组办法》）正式颁布一周有余，多起借壳和并购重组生变，或调整方案或宣告终止。
“手上有一个客户，目前重组就遇到了困难，虽然紧急召开重组说明会，但前景不明朗。”一位注册地在南部的大型券商投行人士告诉《国际金融报》记者。
另有数家有意向重组的公司在接受《国际金融报》记者采访时直接拒绝采访，“敏感时期，不多说。”
本次《重组办法》修订的总体监管思路：严控借壳。那么，A股市场，壳资源还有市场吗？
从严不等于禁止。事实上，在IPO制度改革未完之前，借壳上市依然是一些行业或企业依赖的路径。复旦大学全球投资与贸易研究中心主任袁堂军在接受《国际金融报》记者采访时强调，新规颁布，会让真正有价值的壳资源更具稀缺性。
天风证券认为，规范运作的壳资源以及“大”集团下的“小”上市公司依然会被青睐。
政策：七大要点
证监会官网公布的信息显示，此次《重组办法》的修订主要包括三个层面：完善重组上市认定标准；完善配套监管措施，抑制投机“炒壳”；按照全面监管的原则，强化上市公司和中介机构责任，加大问责力度。
《重组办法》自6月17日起公开征求意见，征求意见期间，证监会共收到意见和建议117份，其中有效意见80份，主要集中在“净利润”认定指标、重组上市认定的兜底条款、相关方锁定期等三个方面。