您的位置：罗顿发展主业不振并购来凑 收购标的净利率畸高
本刊记者 李超/文
8月9日，罗顿发展(11.130, 0.00, 0.00%)（600209.SH）发布资产重组预案，拟以发行股份和支付现金相结合的方式，作价16.08亿元，收购深圳易库易供应链网服务有限公司（下称“易库易供应链”）100%的股权；同时，募集配套资金10.2亿元，用于本次交易现金对价、支付中介机构费用和公共供应链管理平台升级扩建项目。
罗顿发展表示，通过本次交易，上市公司将实现传统业务升级，为公司可持续发展奠定坚实基础，实现上市公司与标的公司业务资源整合及协同效应，进一步提升公司管理能力和盈利能力，优化公司治理结构。
尽管对于本次并购信心十足，但是《证券市场周刊》记者发现，标的易库易供应链的净利率水平畸高，超过同行业毛利率水平；同时，供应链管理行业业务结构面临调整，本次并购是否能让业绩惨不忍睹的上市公司浴火重生仍属未知。
主业不振并购来凑
罗顿发展主营业务为酒店经营管理和装饰工程与设计业务，2013-2015年其营业收入分别为2.04亿元、2.02亿元和1.1亿元，同比增长率分别为-38.89%、-0.84%和-45.69%，连续三年下滑。
2013年，罗顿发展归属母公司股东的净利润为亏损2479万元，同比下降1595.64%，扣非后净利润亏损2543万元，同比下降2828.54%；2014年勉强扭亏后，2015年扣非后净利润继续大幅亏损2460万元，同比下降437.09%，靠固定资产处置利得获益2918万元，归属母公司股东的利润勉强转正。
罗顿发展最新发布的半年报显示，2016年上半年，其营业收入2577万元，同比增长率为41.46%，但其归属母公司股东的净利润和扣非后净利润分别为-3927万元和-4095万元，同比分别下降194.58%和184.82%。
罗顿发展在半年报中表示，酒店经营业务由于市场环境变化，竞争激烈，公司酒店设施老化，缺乏竞争优势，而工程设计业务则面临存货计提跌价准备和联营企业亏损。