您的位置：罗顿发展主业不振并购来凑 收购标的净利率畸高
主业低迷，转型来救。早先，罗顿发展实际上意图收购标的为长城国瑞证券有限公司31.5%的股权，但是在2016年5月，上市公司突发公告表示，由于证监会最新发布的关于“经营性资产”相关问答中明确表示，上市公司发行股份购买资产为企业股权时，原则上在交易完成后应取得标的企业的控股权，如购买少数股权，须同时符合少数股权与上市公司现有业务具有显著协同效应，以及少数股权最近一个会计年度对应的营收、资产总额、净资产不得超过上市公司同期合并报表对应指标20%的规定，如果标的为金融机构，还须符合其他相关规定。由于前次收购意向标的不符合上述规定，罗顿发展才迅速将目标转向了易库易供应链。
根据预案，截至评估基准日2016年4月30日，标的易库易供应链未经审计账面净资产1.91亿元，估值增值14.16亿元，评估增值率739.81%。
本次并购交易还构成关联交易，预案显示，本次交易对方易库易科技的股东和标的公司易库易供应链的实际控制人均为夏军，夏军为上市公司实际控制人李维之妹李蔚的配偶，两人系亲属关系。
预案显示，夏军和李蔚分别持有易库易科技75%和25%的股权，易库易科技持有易库易供应链76.39%的股权，按照本次交易估值，该部分股权合计对价为12.28亿元，其中8.3亿元以发行股份方式支付，剩余接近4亿元以现金方式支付。也就是说，本次交易完成后，通过易库易科技，夏军夫妇不但获得4亿元现金，还将获得上市公司14.17%的股权。
同时，罗顿发展实际控制人李维将通过控股公司参与全部配套资金的募集，如果全额完成，李维对上市公司的持股比例将由25.04%上升至31.97%，其参与发行股份募集配套资金的具体价格未在预案中公布。
利润率畸高
本次并购标的易库易供应链主营业务为代理销售电子元器件和提供电子元器件公共供应链服务业务，包括与电子元器件生产厂商合作，将产品介绍给下游客户；同时，支持客户在研发设计、样品申请、小批量试产及批量订单各流程的运行，为客户提供电子元器件分销、技术支持和供应链服务的整体解决方案和一体化服务。