您的位置：九好集团借壳财务造假透析：包装业务模式 独辟高业绩指标
转自微信公众号 小兵研究 作者：耶利米
2017年3月11日，鞍重股份(23.390, -0.10, -0.43%)发布《关于公司及相关当事人收到中国证券监督管理委员会《行政处罚事先告知书》的公告》（以下简称“处罚公告”），宣告历经近两年的九好集团拟借壳鞍重股份上市造假案以失败告终。处罚公告披露，“2013年-2015年九好集团虚增服务费收入共计26，489.77万元，其中2013年虚增1，726.91万元、2014年虚增8，755.66万元、2015年虚增16，007.19万元”，对比鞍重股份2016年4月23日披露的交易报告书中历史年度服务费收入金额，2013年-2015年虚增服务费收入占九好集团公开披露服务费收入金额的37.36%。
资料来源：鞍重股份披露交易报告书、处罚公告根据处罚公告披露的内容，“经核实，有125家供应商确认与九好集团无真实业务往来或资金往来无真实业务背景、走访的84家供应商对应的46家客户均确认自身与九好集团业务台账显示供应商无业务往来或双方业务与九好集团无关”，九好集团恶意、费劲周折虚构经济业务，以达到虚增业务收入，同时精美包装“后勤+互联网”新经营模式达到“妖魔化”毛利率指标，原由为何呢？
一、案例财务造假原由
2015年4月7日，鞍重股份发布《关于重大事项停盘公告》，拟筹划重大事项，半年之后的11月14日，上市公司发布《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，披露了拟进行的重大资产重组事项。
公告内容显示，鞍重股份拟与九好集团股东进行重大资产置换，以鞍重股份交易基准日除2.29亿货币资金之外的全部资产和负债（置出资产）与郭丛军等持有的九好集团100%股权（置入资产）中等值部分进行置换，资产置换差额部分由上市公司对郭丛军等享有的九好集团股份比例发行股份购买，同时上市公司拟以锁价方式向九贵投资等特定对象非公开发行股份募集不超过17亿元的配套资金，募集资金将主要用于后勤托管电商平台建设。根据交易报告书披露，以两家估值机构出具的估值结果为基础，经交易各方协商，置出资产作价59，285.67万元、置入资产作价371，000.00万元，交易标的作价差额部分311，714.33 万元以发行股份方式取得。