您的位置：重组新规严上加严 ST公司换壳“续命”难上加难
证券时报记者 岳薇
6月29日，ST宜纸(24.180, 0.07, 0.29%)宣布终止重大资产重组，成为首家倒在重组新规关卡前的ST公司。7月21日，在召开重大资产重组媒体说明会一周后，ST狮头(13.550, 0.65,5.04%)也主动终止了重大资产重组。后者除了安插现金交易无需提交证监会审核这一安排以外，方案中的多处设计被上交所直指“规避重组上市认定标准迹象较为明显”。
6月17日，证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见（以下简称“重组新规”），全面收紧“炒壳”。短短一个月后，便有约30家上市公司终止重组。
而新规强化对违法或失信公司的约束更是直接为部分ST公司戴上了“镣铐”，一位私募人士对证券时报记者表示，ST公司受到的冲击波将很大。想要依靠“换壳术”在A股市场不断“续命”的路子已很难走通。
ST公司向来被视为壳资源和重组股的“富矿”，然而在新的监管环境下，ST板块可能处处“埋雷”。
两家公司倒在终点前
重组新规还未正式公布，然而至今已有约70家上市公司受影响而终止重组，ST公司中，目前有ST宜纸和ST狮头两家公司终止重组。
ST宜纸可谓硬生生倒在了“横空出世”的重组新规前。ST宜纸从2015年5月起便着手“保壳”，前后历时一年多。公司在披露终止重组的原因时，明确提到了新规的影响。为遏制收购人及其关联人在重组上市的同时，获取高额融资牟利，重组新规提高了对重组方的实力要求，取消了重组上市的配套融资，而ST宜纸拟将配套资金用于补充流动资金的计划正好与新规相悖。此外，新规在界定借壳标准、设置锁定期等方面均执行了更严格的标准，对原拟入主上市公司的中环国投下一步置入环保资产及配套融资产生了较大不确定性。而囿于ST宜纸在公布重组预案后还未召开股东大会，也不满足以股东大会为界新老划断的条件。