您的位置：重组新规严上加严 ST公司换壳“续命”难上加难
来源：证券时报 发布时间：2016-08-20 08:42:10
*ST黑化一季报显示，公司亏损4375.35万元，不过，*ST黑化预计若重大资产重组顺利完成，公司将达到撤销退市风险警示的条件。
可以肯定的是，在监管层力图强化对违法或失信公司约束的大环境下，有“案底”的公司未来要“换壳”，必将面临着这道很难迈过去的槛。一位私募人士对记者表示，有靠谱的重组方案，并且次年能摘帽的ST公司投资风险相对较低，然而有违法违规前科的ST公司绝不能碰。
“保壳”各辟蹊径
除了上述*ST金源和*ST黑化以外，*ST橡塑也于今年3月完成了重组上市，由橡胶塑料机械行业切换到化纤行业，中期净利润达到4.49亿元。
此外，截至目前，已经顺利完成重大资产重组（含已获证监会批复的）的ST公司还包括*ST百花、\*ST江化(7.290, 0.00, 0.00%)、\*ST创疗(18.700, 0.00, 0.00%)、\*ST易桥(9.580,-0.05, -0.52%)、\*ST蓝丰(14.210, 0.00, 0.00%)和\*ST工新(13.950, 0.07, 0.50%)。不过，更多的公司还没有那么幸运，多达15家ST公司目前还在推进或筹划重组事项。
从已公布的上半年业绩（包括不含具体数据的预测）情况来看，68家ST公司中，超过一半的公司仍然亏损。而这其中，不少ST公司所处的行业基本面并没有明显改善，在重组审核标准趋严的情况下，众多ST公司开始各辟蹊径，力争保壳。
一般来说，现金交易无需提交证监会审核，能够大大提高重组效率，比如ST狮头的重大资产重组就设计为现金支付。然而公司原有资产全部置出后，主营业务将发生根本变化，并且本次交易以股份转让为前提，公司控制权也极有可能发生变化。多个方面都触及重组新规对重组上市的认定标准，重组最终无疾而终。