风语筑一年以上应收账款3.8亿 实控人三年拆借2.7亿

　　偿债能力分析 

　　招股书显示，2013年-2017年1-6月，公司负债合计分别为74，601.97万元、91，216.81万元、103，526.83万元、117，181.34万元、117，449.45万元。流动负债分别为71，037.30万元、89，570.96万元、98，409.05万元、112，900.88万元、113，592.44万元。 

　　2013年-2017年1-6月，公司资产负债率（合并）分别为78.73%、76.25%、69.18%、67.13%、63.87%。同行业公司资产负债率（合并）行业平均值分别70.55%、63.47%、51.32%、46.30%、44.37%。 

　　2013年-2017年1-6月，公司流动比率（倍）1.24、1.24、1.23、1.30、1.36。同行业公司流动比率（倍）行业平均值分别为1.34、1.46、1.86、2.09、2.21。 

　　2013年-2017年1-6月，公司速动比率（倍）0.62、0.62、0.68、0.73、0.91。同行业公司速动比率（倍）行业平均值分别0.73、0.73、1.29、1.41、1.47。 

　　根据上表，报告期各期末公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均值，资产负债率高于同行业可比公司平均值，主要系公司在实际经营过程中的预收项目款项较多，从而偿债指标相对较低。 

　　主营业务毛利率低于同行均值

　　招股书显示，2013年-2017年1-6月，公司主营业务毛利率分别为24.03%、26.19%、27.18%、27.41%、27.69%，总体呈现稳中上升的趋势。同行业公司毛利率平均值分别为30.52%、31.91%、32.46%、32.25%、30.43%、30.73%。 

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