孙宏斌兵临城下 金科股份砸204亿被迫规模化

图片来源：视觉中国(18.260, 0.09, 0.50%)

　　作者：罗艺

　　孙宏斌的咄咄逼人一度让它城门告急，但目前身陷乐视暂时无法脱身的孙，或许又给了它一丝转圜腾挪的空间。

　　时间，关键是时间。

　　发源并植根于重庆的金科股份(4.730, 0.01, 0.21%)，在经历了与融创的“控股权之争”风波之后，正急切地希望通过跨越式发展迈入“千亿俱乐部”，以壮大自身的方式在房地产行业赢得一席之地。这也是黄红云家族保留自家王国最后的机会。

　　在上半年土地市场低位运行的背景下，金科在土地市场上的“跨越式发展”格外抢眼。根据易居研究院报告分析称，在今年上半年A股房企土地储备规模中，金科股份、荣盛发展(9.490, -0.01, -0.11%)和新城控股(21.660, 1.24, 6.07%)排前三位。其中，金科股份以141%的同比增长排第一位。

　　然而，与其储地增速相比，2017年金科上半年公布的营业收入、净利润却呈现下滑趋势。半年报显示，2017年上半年，金科实现104.15亿元营收，同比减少20.73%；归属于上市公司股东的净利润35.8亿元，同比减少38.55%。

　　尽管基于房地产行业的特质，结算进度会导致一家房企的营业收入在某一时段下滑，但从2017年上半年的销售额看，其增速也不及其土地市场上的增长。

　　金科2017半年报显示，上半年该公司实现销售金额277亿元，同比增长107%，其中地产板块实现签约销售金额约267亿元，同比增113%。

　　与飞速和规模化相对应的，是金科毛利率及盈利能力的下滑。上半年该公司房地产销售业务毛利率下滑6.72个百分点至15.5%，加权平均净资产收益率下降2.85个百分点至2.13%。

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