恒银金融负债11亿业务傍农行 7亿存货4亿应收账款

　　公司称，报告期内各期末，公司流动负债占比较高，2013年-2017年1-6月，流动负债占负债总额的比重分别为 95.06%、89.17%、88.46%、88.41%、79.67%。公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应交税费等构成，非流动负债主要由预计负债和递延收益构成。 

　　2013年-2017年1-6月，公司短期借款余额分别为 33，414.93万元、26，268.25 万元、23，942.31 万元、27，250.00 万元和 30，094.24 万元，占负债总额的比例分别为 46.86%、44.18%、33.03%、24.32%和 34.49%，占比较高。 

　　客户集中度高  近半收入来自农业银行 

　　公司向前五大客户的销售情况 

　　招股书显示，2013年-2017年1-6月，公司来自前五大客户的收入分别为 45，804.00万元、56，641.64 万元、74，536.90 万元、92，839.79 万元、65，904.01 万元，占当期营业收入的比例分别为89.86%、82.59%、81.70%、79.44%、87.98%。其中，来自农业银行的收入占比分别为69.50%、59.00%、50.61%、48.67%、40.08%。公司称客户主要为银行，受我国银行业集中度较高的影响，公司客户也较为集中。 

　　报告期内，农业银行与公司保持了良好的合作关系，报告期各期，公司来自于农业银行的营业收入逐年增长，2015 年和 2016 年分别同比增长 14.11%和 23.19%，2017年 1-6 月同比增长 5.42%。公司报告期内从农业银行取得的营业收入主要来自现金类自助设备，其中现金类自助设备占比分别为 82.77%、83.09%、60.45%和 65.42%。2016年度，公司从农业银行取得的现金类自助设备收入占比下降，主要原因为 2016 年农业银行招投标时间较晚，9 月份方签订现金类自助设备采购框架协议，当年发货的现金类自助设备截至 2016 年末开通验收数量较少，导致 2016 年现金类自助设备的销量仅同比小幅增加，而平均销售单价有一定下降，导致农业银行现金类设备销售收入下降。2015 年及 2016 年，农行向公司采购现金类自助设备占其同类产品采购数量的比例稳定在 30%-35%左右。 

　　公司提示风险，虽然随着近年来公司积极开拓市场，连续入围多个银行的招标采购，客户集中度已呈现明显下降态势，且公司注重对优质客户的服务能力，与主要客户合作关系日益密切，长期稳定的客户合作关系使公司销售具有稳定性和持续性，但相对集中的客户结构仍可能给公司经营带来一定风险。如果主要客户需求下降或转向其他厂商采购相关产品，将对公司的生产经营带来重大不利影响。 

　　应收账款逐年增长   

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