您的位置：新能源汽车产业前景看好 电机电控受益确定
来源：上海证券报 发布时间：2017-09-20 20:04:05
、北汽新能源等具有整车制造能力的新能源车企外，还有14家拥有新能源乘用车生产资质的厂家无整车生产经验，这便成就了国内独立的第三方电机电控企业，其包括可提供完整动力总成系统的厂商，如大洋电机(8.430, -0.05, -0.59%)（上海电驱动）、深圳大地和、正海磁材(14.650, 0.24, 1.67%)（上海大郡）等专门生产新能源驱动电机系统的厂商，也包括基于其他电子电器技术积累，目前只生产电控系统的厂商，如汇川技术(28.370, 0.67, 2.42%)、蓝海华腾(32.610, -0.58,-1.75%)，及只生产电机、外购电控的生产商，如北京精进、方正电机(13.210, 0.29, 2.24%)等。整车厂的优势集中于整体设计研发，电机电控供应企业的优势体现为电机、电控技术储备充足。
电机电控集成化已成为行业共识，随着新能源乘用车放量，新能源汽车产业链细分化、精尖化趋势明显。目前整个电机电控及动力总成市场呈现垄断竞争格局，在未来行业整合阶段，专业电机电控及动力总成生产厂家将依靠技术先发优势，市场比重将大幅提升，届时，拥有先进技术及持续高研发投入驱动总成的生产企业将最终胜出。
中国为全球最大的新能源汽车市场。2016年中国新能源乘用车市场的销量为34万台（含进口），占世界份额的45%，国产新能源乘用车主力车型世界排名靠前，且我国客车市场规模世界第一，中国新能源汽车产业链为目前全球最大的市场。
国产零部件企业将依托全球最大市场顺势发力。目前国内新能源汽车电机普遍可以满足市场要求，我国驱动电机系统市场主要由国产品牌占据，外资产品因其价格较高等原因，在市场的培育和初期发展阶段所占份额较小。未来随着高端乘用车的普及，将进一步提高中国企业的全球定价权与影响力，国产电机电控及动力总成企业将立足中国庞大的市场规模，国产新能源零部件企业有望实现弯道超车，并进入全球主流高端新能源乘用车供应链。
我们认为，新能源乘用车对于电机电控及动力总成的质量要求更高，随着高端乘用车对成本及性能的高需求，在新能源汽车补贴逐步退坡的影响下，整车降价为大概率事件。在此趋势下，电机、电控及动力总成产品厂商将迫于下游压力，率先降成本竞争，具备技术优势、规模优势及客户黏性的供应商将在成本下降的过程中占据优势。
汇川技术：作为新能源客车电控市场份额最高的企业，公司已经开始布局新能源物流车及乘用车电控及动力总成系统，并与国外先进企业合作。凭借工控行业积累的技术基础及海外企业的先进经验，公司新能源汽车电控有望成长为国内最有竞争力的企业之一。