您的位置：中航证券董忠云:IPO扩容常态化是洪水还是甘露
来源：新浪财经 发布时间：2017-03-05 22:53:12
2、上证综指波动率的整体下降
资料来源：wind，中航证券金融研究所
上证综指从股灾之后的2638低点上升至3300点附近，在这个过程中我们计算的上证综指30日日收益率的标准差不断下降，2017年2月16日向前推算30个交易日的日收益率标准差下降至0.45%，创出2000年8月14以来的16年新低。
图 7：上证综指日收益率标准差（30日滚动向前）
资料来源：wind，中航证券金融研究所综上所述，我们认为从16年年初开始的新监管周期已经发挥了作用：在经济基本面没有显著变化的情况下A股的波动性降低，蓝筹估值得到修复，许多根深蒂固的乱象得到扭转。在此背景下再融资数量让位于IPO，首发审核力度加强，首发公司的质量提升有望吸引增量资金。整体而言，新的IPO扩容常态化有利于A股的长期走势。