您的位置：天马科技巨量鱼粉与进口数据不符 涉嫌虚增营业收入
图片来源：视觉中国
与进口数据不符 即将上市的天马科技巨量鱼粉采购从哪里来？
福建天马科技集团股份有限公司（下称天马科技，申购代码732668，股票代码603668）将于11月22日申购。界面新闻在分析公司招股说明书和调查公司客户后，发现这家主要生产销售特种水产配合饲料的公司存在诸多问题。
界面新闻记者独家调查发现，天马科技所披露的2011年-2015年鱼粉采购量与其自身的海关进口数据存在高达38.12%至65.75%的缺口。同时，将近4亿元的鱼粉采购量也超出了相关供应商自身的进口量，甚至还有采购额累计超过7亿元的五家鱼粉供应商根本就没有海关记录。
值得注意的是，在向深圳市巨力洋实业发展有限公司（下称深圳巨力洋）、厦门国贸(8.830, 0.01, 0.11%)集团股份有限公司（下称厦门国贸）等进口代理商进行采购、销售双向操作的过程中，天马科技还涉嫌通过虚假对倒的方式来虚增采购量与销售额，甚至不排除每年存货中鱼粉也存在虚增的可能性。
作为最主要的单项原材料，鱼粉在天马科技每年的原材料成本中比重超过60%。如果鱼粉采购与贸易数据失真的话，那么这家公司的经营数据还有多少是真实的呢？对此，在11月17日长达三个小时的发行路演中，界面新闻记者多次就鱼粉进口等采购问题向天马科技董事长陈庆堂等高管提问均未得到任何回应。
除此之外，天马科技还涉嫌通过虚增饲料销售价格、虚增核心客户销售量等途径虚增营业收入和利润。
2014年10月开始IPO之路的天马科技，于今年8月份首发申请获批，并在11月4日获得IPO批文。
公开信息显示，该公司是一家位于福建福州、主要生产销售特种水产配合饲料的拟上市企业。
天马科技生产特种水产配合饲料所需的主要原材料为鱼粉、其他蛋白类原料（主要为豆粕、花生粕、菜粕）以及淀粉类原料（主要为淀粉、面粉）。
其中，鱼粉是公司产品最主要的单项原材料，其成本在2011年以来占公司原材料成本的比重均在60%左右。
目前，公司生产所用的鱼粉以秘鲁、智利、美国等世界主要鱼粉生产国家的高等级进口鱼粉为主，主要是通过大洋实业有限公司（深圳巨力洋背后的母公司，下称大洋实业）、厦门国贸等进口代理商进行集中采购，同时主要借助鱼粉贸易商（如巨力洋、厦门国贸等）的渠道优势来进行鱼粉贸易。
招股书显示，2011-2015年，公司鱼粉采购总量分别为26411.93吨、47855.64吨、17994.20吨、29798.50吨和33061.61吨。
然而，界面新闻记者调查发现，在鱼粉采购方面，天马科技招股书披露的情况与实际存在很大出入。
来自海关总署的官方数据显示，天马科技2011-2015年期间鱼粉进口总量分别仅为9907.59吨、24216.12吨、6163.28吨、13369.11吨和20457.51吨。
较之于招股书披露的数据，上述海关进口数据占比分别仅为37.51%、50.60%、34.25%、44.86%和61.88%。
对此，界面新闻记者向一家大型饲料行业采购负责人了解到，目前国内饲料企业的鱼粉采购主要分两种途径：一是直接与秘鲁、智利等生产国的主要供应商进行采购，即外盘鱼粉，美元结算；二是向国内鱼粉贸易代理商进行现货交易，人民币结算。二者之间的主要区别在于外盘鱼粉到货需要一定的时间。
对于天马科技鱼粉采购总量与海关数据存在巨大缺口的情形，上述负责人分析指出，不排除他们也在国内贸易代理商进行现货采购的可能性。但界面新闻记者进一步调查却发现，天马科技招股书披露的前五大供应商鱼粉数据也存在涉嫌虚增或虚构等问题。
作为2012年第一大供应商，厦门国贸当年向公司出售鱼粉金额高达19491.36万元。按照招股书所披露的2012年鱼粉采购均价8861.33元/吨测算，厦门国贸的这笔采购应该是21995.98吨。
但界面新闻记者通过海关调查发现，2012年厦门国贸进口鱼粉数量为21122.51吨。即使厦门国贸当年进口的鱼粉全部出售给天马科技，也未达到当年的上述销售量。
与此同时，作为2011-2015年最核心的供应商，深圳巨力洋向天马科技销售鱼粉金额累计31772.25万元。但界面新闻记者通过海关调查却发现，该公司当年要么不存在鱼粉进口记录，要么进口量远小于销售量。
其中，2011年深圳巨力洋向天马科技销售鱼粉金额高达6527.58万元，但当年却没有任何进口的海关记录；2012年向天马科技销售鱼粉金额高达9257.38万元，按照当年鱼粉采购均价8861.33元/吨测算大概是10446.94吨，但海关记录显示其当年进口量仅为6329.84吨。
更为离奇的是，2013年、2014年和2015年福州海汇生物科技实业有限公司分别向天马科技销售鱼粉金额高达4264.31万元、8278.36万元和3955.82万元，但海关信息显示该公司当年均没有任何鱼粉进口记录。即便是考虑到鱼粉12个月的保质期，该公司同样没有任何鱼粉进口记录。
同样情形的还有一家核心供应商，2015年向天马科技销售鱼粉等原材料金额高达3643.62万元的厦门爱弘贸易有限公司2014年和2015年均没有任何鱼粉进口记录。
需要特别强调的是，作为天马科技2011-2015年最核心的供应商，大洋实业是一家香港离岸公司，累计向公司出售进口鱼粉金额高达40905.15万元——这还不包括深圳巨力洋累计31772.25万元。