您的位置：三爱富“三元并购”遭上交所问询 收购标的上半年巨亏逾3亿元
来源：证券日报 发布时间：2016-10-26 19:30:00
证监会于6月17日开始对修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，于9月10日正式发布修改版，这是继2014年10月份后，证监会针对并购重组办法的再次修订。此次修订版被称为“最严借壳新规”，旨在给炒壳降温，促进市场估值体系的理性修复，并引导更多资金投向实体经济。
重组新规未满一个月，三爱富为何“顶风”公布“类借壳”方案？日前，就是否规避监审批等问题，《证券日报》记者曾致电三爱富董秘李莉，李莉以“不希望引起媒体关注，想低调一些”为由拒绝接受采访。
从市场来看，在监管趋严情况下，三元重组的类借壳模式接连受阻。据统计，自6月17日证监会发布重组新规以来，短短2个多月的时间里，至少已有80余家上市公司终止了重大资产重组，而今年前5个月及去年全年终止重组的月均家数分别仅为20家和22家。其中ST狮头(17.270, 0.44, 2.61%)重组案例与此次三爱富有一定相似之处，也是以控股权转让现金收购资产，但ST狮头在上交所“全方位”的问询下最终终止了重组。
进入10月份以来，又有两个典型的三方交易模式“遇阻”，南通锻压(32.580, -0.01,-0.03%)发行股份收购资产方案未获通过，准油股份(21.420, 0.00, 0.00%)则主动终止重组。有业内人士分析，这意味着监管“轻形式、重本质”的新趋势。
上海市华荣律师事务所合伙人许峰对此认为，在没有违反强制性规定的情况下，监管层应该尽量尊重市场的自由安排。但如果监管规定有漏洞，就需要及时修补。
收购标的上半年
巨亏超3亿元
由于轻资产属性，三爱富收购的教育资产估值较高；三爱富拟购买的奥威亚100%股权、东方闻道51%股权未经审计的账面净资产分别约为1亿元、0.26 亿元，采用收益法的预估值分别约为19亿元和3.6亿元，预估增值率分别高达1805.1%、1274.9%。