地方债供给洪峰或来袭 年内发行规模将超5万亿

    地方债供给“洪峰”或来袭

　　年内发行或超5万亿

　　□本报记者 王姣

　　沉寂1个月后，2016年地方债发行即将拉开大幕。

　　1月28日，财政部发布《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》，这意味着，2016年地方债发行框架已经基本形成，与往年不同的是，2016年地方政府债务置换不再下达准确置换规模，今年具体置换债券发行规模由省级政府确定，财政部只给出一个债务置换的“上限”。

　　据多位业内人士的测算结果，2016年地方债规模或超5万亿元，整体发行节奏较为均衡，对债券市场形成的供给压力可控。不过短期来看，市场人士认为，结合当前市场相对较低的国债利率水平，地方政府倾向于尽早发行以便获得更低的资金成本，这意味着一季度在有限的时间内，供给压力巨大。中长期来看，随着地方债供给放量、地方债成多项工具抵押品、投资主体进一步丰富等，二级市场交易的流动性有望得到进一步提升。

　　发行规模或超5万亿

　　1月28日，财政部发布《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》（以下简称“《通知》”），预示着年内地方债发行大幕即将开启。

　　《通知》指出，地方政府发行新增债券的规模不得超过财政部下达的当年本地区新增债券限额；发行置换债券的规模不得超过财政部下达的当年本地区置换债券发行规模上限，执行过程中可以根据实际情况减少当年置换债券发行规模。

　　对于新增债券，多数业内人士认为，结合2016年我国财政赤字率大概率提升和财政部已经公布的国债发行计划等，预计2016年新增地方债规模将在8000亿元左右。国金证券

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