李嘉诚长和系世纪重组 4201亿港元地产帝国出世

港交所于6月2日宣布，长地自3日起成为恒生综合大型股指数成分股，因此符合沪港通的港股通股票资格规定。根据按恒指公司6月2日公布的资料显示，长实地产在恒指最新的占比约1.37%，而长和（00001.HK）在恒指占比3.6%，整体长和系于恒指占比约4.97%。

持有长地的内地投资者可于2015年6月3日起卖出该股票，由于上海交易所下一次港股通股票名单定期调整日期为6月8日，上交所将于该日起接受长实的买盘。

市场消息人士向21世纪经济报道记者透露，机构投资者6月2日在场外暗盘市场，以每股61－65港元买入，贴近长和早前披露的长地每股资产净值（NAV）67.18港元，而每股应占物业总估值则为98.64港元。

李泽钜此前曾透露，公司对物业估值一贯“超级保守”，长和旗下很多酒店、服务式住宅，都是以成本价入帐，多年来扣除折旧成本后，目前入帐价值仅为每英寸几百港元。

德意志银行首次给予长实地产投资评级，评级为“买入”，12个月目标价为88港元，较该行预测的每股资产净值103.5港元折让15%，折让幅度与重组前长实的历史水平相仿，并预期股息率将达4%，2015年预测市盈率约为21倍。

该行分析师指出，重组完成之后，长实地产一跃成为香港最大的纯地产股，营运规模提升，而业务在地域上及资产类别上的灵活性也较大。

“长地部分商业资产仅以账面值计入，参考价较长和早前披露的长地每股资产净值有超过30%的折让，而香港其他上市房地产商的平均折让比例约为35%。”某外资行地产分析师向记者表示。

同时，上述分析师表示，由于长地在上市时，已自动成为恒指成分股及地产分类股份，属于蓝筹股，被动基金都要买入长地，所以股价相对每股资产资产净值的折让将会继续收窄。

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