A股迎第三家城商行不良仍处高位 杭州银行发行价最贵

　　证券时报记者 刘筱攸

　　杭州银行的十年上市路，终于在二十年行庆前夕走完。

　　今日，杭州银行启动2.62亿股的招股，A股城商行板块将迎来今年第三员重兵。

　　今年来最贵银行股

　　与几个先例一样，杭州银行的实际首发募资规模，较预设目标腰斩。原定发行6亿股的杭州银行，最后实际发行2.62亿股。

　　招股说明书显示，杭州银行发行前（截至6月30日）每股净资产为14.383元，根据通行规则1～1.3倍市净率计算发行价，其股价将落于14.383～18.6979元区间；而有券商给出的测算更窄，即发行价落于1～1.09倍PB，也就是14.383～15.677元区间。

　　保守测算，杭州银行的募资规模为37.68亿～41.07亿元，融资盘子并没有江苏银行(10.910, -0.51, -4.47%)大。但值得注意的是，不论最后发行价落于哪个档位，杭州银行的发行价都创出了今年以来银行板块的最高纪录，大幅高于此前同属城商行板块的江苏银行（6.27元/股）和贵阳银行(16.980, -0.55, -3.14%)（8.49元/股）。

　　最贵新股同样也大概率面临发行市盈率过高的境况。截至9月11日，中证指数有限公司发布的货币金融服务业最近一个月平均静态市盈率为6.46倍，平均市净率仅为0.9倍。“银行股的估值还是没有修复，仍旧处于低位。我估计杭州银行现在的市盈率远不止这个倍数。可能也会跟前几家一样，延后三周发行。”某券商人士直言。

　　不良处于高位生成放缓

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