险资借道基金调整资产配置 权益投资或坚守蓝筹

　　西南证券分析师张刚表示，保险机构此前曾连续三季度增持，2016年第二季度直接入市持股市值的额度达到 10029.87亿元，比2016年第一季度的10640.03亿元，减少610.16亿元，减少幅度为5.73%。若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中 国平安保险（集团）股份有限公司所持平安银行(9.400, -0.01, -0.11%)这两个因素，保险2016年第二季度持股市值为5361.99亿元，比2016年第一季度的5365.78亿 元，减少3.79亿元，减少幅度为0.07%，为历史第三高，相比第二季度大盘的累计跌幅2.47%，表现为持平迹象。

　　广发证券(16.900, -0.02, -0.12%)分析师 曹恒乾认为，上半年行业总投资收益率均大幅下降，考虑可供出售金融资产的实际投资收益率也进一步降低。以与市场关联度较高的股票、基金资产衡量，指数上行 1%将对保险公司的业绩提振1%-5.4%，其幅度差异也与前期因为市场震荡带来的浮亏相关。行业整体业绩回落主因投资环境较为复杂，“资产荒”、低利率 等负面因素持续发酵，符合市场预期。

　　招商证券(17.990, 0.07, 0.39%)分析师王稹认为，目前来看，部分保险机构投资股票的比例较高，甚至接近或超过30%投资股 票比例上限，预计在下半年保费收入增速放缓的情况下，这些保险公司继续增加股票配置的规模将会放缓。而且，由于“偿二代”正式实施以及保险投资蓝筹上限放 开，为了符合监管要求，预计民营保险投资股票也将会向蓝筹方向倾斜。

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