您的位置：港股“专业司机”：大陆实业资本才是真正的老千大鳄
作为一名从业二十余年的“专业司机”，一时技痒，也来凑凑热闹。
一、就事论事，聊聊老司机的公开信
1、也谈香港一级市场融不到钱
关于国企来香港IPO的某些安排，例如没有获得足额认购，靠国企之间帮忙相互抬庄；为了完成上市，在内地抵押资产，然后在香港贷款自己买自己发行的发行股份等等，老司机说得没错。但老司机也应该想想，这些国企来港上市真是大陆政府对港交所的照顾性安排吗？这些卖不出去的垃圾股通过欺骗手段上市又能给香港股票市场带来什么好处？你没有获得足额认购，说明你的股票卖不出去，卖不出去你懂吗？要么东西太烂，要么价格太高！出来混总是要还的，你弄人抬轿子垫高股价IPO，但抬轿子的总是要撤的，然后股价就跌成翔了。
老司机口口声声讨伐老千股，这些搞虚假IPO的垃圾公司才应排在老千股第一位，也是造成大盘不振的主要原因。不是吗？那些基石投资者的股票总是要卖到市场上来的，到时候谁接盘？接盘的散户不用分流资金吗？如果这些宝贝在A股上市，A股还不得300点见了？就它们这种表现，也好意思谈什么再融资？这些垃圾之所以来港上市，因为它们无处可去。港交所之所以欢迎它们，是因为港交所有钱可赚。秉承格雷厄姆先生的教诲，我从不参于打新。这些宝贝的真实价值，最好等上市5年后再看。
聊远一点，国人引以为傲的中农工建四大宇宙级银行来港上市真是央妈对香港的眷顾吗？别看如今中国外汇储备多到hold不住到处塞，当年中国还是挺缺美刀的，当年领导为了筹点儿美元也是蛮拼的。中国当年最好也最具备上市资格的是中石油、中移动这类真正赚钱的国企，这类企业因此最先实现了美国上市（也正是中石油被巴菲特“价值发现”了）。然后，然后就到了银行上市融资充实资本金。全球最大的资本市场舍华尔街其谁？看看四大行上市前的战略投资者就明白了，但为什么四大行舍纽交所来港呢？世界上没有无缘无故的爱也没有无缘无故的恨！如果将坏账损失计入损益表，我们伟大的中农工建哪家也达不到上市标准啊。但这难不倒聪明才智的中国人，我们发明了四大资产管理公司，高价接管了四大行的不良资产，四大行就化化妆成了人人想要的美女了。但按美国会计准则（US GAAP），你这些资产管理公司应该定义为特殊目的公司（VIE），仍被纳入四大行各自的子公司，并合并会计报表（这些资产管理公司当然是为特殊目的设置的，就是为了蒙投资者的好嘛。）。美国人不好蒙，到哪里才能拿到美元呢？嗯，还是香港这地儿熟，在这里上市可以绕开VIE，然后，然后就没有什么可以挡住我们四大行IPO了。当年有承销商问我：“我们这边有内部认购的额度，你要不要拿一点？才5、6倍的市盈率。”我比较傻，买银行股主要关注PB，PE看看就算了，这么低市盈率的银行股，呵呵，还是别占这个便宜了。
时至今日，四大行倒是没有拖累恒指，但上次资产剥离后新增的不良资产和坏账到底有多少，只有天知道了。将来央妈如何应对坏账的爆发，将直接扯着恒指上串下跳，我们心理准备好了吗？重要的事情说三遍：它们之所以来港上市，因为它们无处可去！