您的位置：多家股份行放大场外配资杠杆至1：3 劣后门槛5000万
一位知情人士告诉记者，具体操作模式是，银行为大客户配资炒股，银行出3个亿，大客户出1亿，约定大客户1亿做劣后。银行找配资公司帮着每日盯市大客户这4亿炒股的状况，赔到3亿5的时候，即通知大客户是否补钱至4亿；不补的情况下，赔到3亿3的时候，配资公司就开始卖大客户的股票，保证银行的3亿能卖出来就行。这样大客户最后的结果就是带着4亿去炒股，赔了1亿就被强制平仓了，银行把3亿拿走，大客户1亿当了韭菜。
而从今年开始，更多银行在市场逐渐恢复元气后，开始加大场外配资业务。股份行投行部人士认为，原因主要来自于两方面。一方面，两市股指处于低点，对银行作优先级资金来说风险更低，总体上，对中国经济长期看好，不至于一蹶不振。“我们做过测算，即使在杠杆率1：5的情况下，劣后全部赔光，银行的本息也能收回来。”上述股份行人士告诉记者。
另一方面亦是最为关键的原因，“资产荒”。
“银行积极回归场外配资业务，被市场解读为对股市前景看好，其实真实原因是，银行不做这个业务就根本没别的地方投，投向实体经济风险更高。”一家银行投行部总经理告诉记者。他认为，目前，银监会正在研究推动“投贷联动”机制，但他对此看法并不乐观。“债权我还可以追索法人，股权就完全损失了。从一开始投资就计100%风险损失，股权没了，资金追不回来。还不如资本市场风险低。”上述银行人士表示。
劣后门槛5000万
该人士认为，银行理财资金通过杠杆模式，投资到资本市场这是正常的。银行不可能直接入市，一下管理几万亿资金入市风险太高，所以需要将资金交给券商的投资部门、私募的投资部门等专业机构去管理。对银行来说，场外配资业务风险可控。“投资优先级，类似于保底保收益。投资到市场里，风险发生了不会损失银行的钱，而是券商自己的劣后或者个人资金。”目前，银行设立的门槛普遍比较高，之前要求劣后规模一个亿起，现在可以放宽到5000万。
目前二级市场配资业务可以通过资管计划、信托计划、基金专户等方式来进行结构化操作。具体模式是银行资金作为优先委托人，机构客户作为劣后，买信托的一个集合资金信托计划。信托计划目前通过券商的PB系统交易。理论上证监会可以对其资金进行监管。