亏损王中远海控10年蒸发4000亿市值 能否王者归来?
中远海控在2017年三季报中称,前三季度营业收入为675.99亿,同比大幅上涨34.84%;主要原因为,当期集装箱航运重箱量及单箱收入分别同比上升30.41%和13.52%。
多组财务数据均表明,公司业绩确实出现了好转。
公司业绩预告也显示,集装箱航运市场回暖,经营效益同比大幅改善,预计2017年净利润较去年同期大幅改善,保持盈利。2017年,中远海控实现盈利实属不易,因为此前几年公司曾出现巨额亏损。
往事不堪回首:航运巨头市值比巅峰时期蒸发4000亿
2005年,中远海控前身中国远洋,在香港联交所上市(股票代码为1919.HK)。2007年6月,公司登陆上交所,首发募资总额为151.27亿,募投资金主要用于收购中远物流51%的股权及建造12艘船舶所需的资本开支等。
登陆A股不到3个月,也就是在2007年9月初,公司就公布了重大资产重组公告,主要为收购中远散运、青岛远洋及深圳远洋等相关股权,目标资产的总对价高达346.09亿,以非公开发行股票募集资金的方式支付。自此,公司成为一家集航运、物流、码头等多种业务于一体的综合性航运公司。
当时,航运业处于周期高点,中远海控的巨额收购也助推了利润的水涨船高;2008年,公司扣非后净利润高达175.2亿,同比大涨308.96%。然而,随着金融危机的到来,公司很快出现亏损,2009年扣非后净利润亏损超过百亿。

2010年业绩短暂回暖后,再次陷入亏损。2011年—2016年,公司连续六年扣非后净利润出现亏损;六年时间,公司亏损额高达402亿。2011年和2012年,中远海控甚至两度成为A股亏损王之首。
连续多年亏损,使得公司市值大幅萎缩。近十年来,市值从2007年10月底的4900亿,跌落至目前(2018年1月)的600亿左右;市值蒸发超4000亿。2007年底,中远海控运力为43.51万TEU,10年后(2017年9月底)公司运力已高达183.73万TEU,是十年前运力的3.22倍;市值却仅为10年前高点的12%。
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