您的位置：6万亿股权质押市值迎最严新规 这些股票或受冲击
来源：券商中国 发布时间：2017-09-11 18:18:12
（2）、分类评价结果为B类的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的100%；
（3）、分类评价结果为C类及以下的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的50%。
此外，为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结。
最全面解读
国金证券(12.150, 0.18, 1.50%)李立峰：只对少数个股质押业务有一定影响
新规的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。新规的实施将带来以下五大方面影响：
1）股票质押式回购融资规模或将出现一定程度的下降。一方面，小额股票质押业务被禁止。另外一方面，对质押比例和质押率的限制也将缩减股票质押式回购的融资规模。
2）由于融入方不得为金融机构或其发行的产品，所以这直接禁止了资管产品通过股票质押式回购方式加杠杆（此前已经限制了资管产品的结构化杠杆）；
3）禁止通过股票质押融资申购新股和买入股票，这将使得“宝能式”质押融资加杠杆买入股票的模式难以为继；
4）单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资，或对上市公司大股东的流动性产生一定影响；
5）由于目前沪深两市平均质押率稳定在44%左右，因此新规中关于质押率不得超过60%的规定只对少数个股质押业务有一定影响，整体影响或不大。