定增爆发后遗症：解禁潮来袭 倒挂率达38%

　　本报记者 安丽芬 广州报道

　　市场调整，“破发”隐现

　　A股的持续下行也令市场中各类“破发”现象隐现。先是出现了久违的次新股破发——上周四，红蜻蜓(18.830, -0.31, -1.62%)盘中跌破17.70元的首发价格。这也是在纽威股份(15.140, 0.03, 0.20%)、国泰君安(18.100, -0.03, -0.17%)破发后，又一家跌破发行价的次新股。而据统计，在目前统计到的432只次新股中，最新收盘价与首发价格的比值在150%以下的有15只，占比3.47%。而在过去三年繁荣的定增市场上，由于上市公司以高于二级市场的价格进行定向增发，市场下行倒逼价值回归，定增“破发”即股价低于定增价格的达232家次公司。这同时也是高溢价下估值回归正常的一个“阵痛”过程。

　　导读

　　定增尤其配套融资遭遇严管后，定增生态也发生很大变化，明显降温。“从去年下半年起，定增发行时的折价比例一直在降低，尤其定增新规以来，定增的投资价值更是下降了不少。”

　　经历了定增大爆发的过去三年，而今随着市场转向，定增倒挂成为普遍现象。

[1] [2] [3] [4] [5]  下一页