您的位置：上交所：从严监管上市公司高送转 密切关注高杠杆收购
针对这些情况，上交所从防控市场整体风险的高度，抓住信息披露和交易监控这两个关键环节，重点监管高杠杆收购和增持行为。主要做法是通过“穿透式”信息披露和“分类式”交易监控，揭示风险，抑制炒作。信息披露方面，通过反复问询，督促收购人或主要股东，明确披露收购或增持股份的资金来源及合规性、实际出资方、杠杆比率、控制权稳定措施、股权质押安排、偿付能力和还款计划、后续增持或资产注入考虑等核心事项，并说明后续还款资金是否来源于股份减持或上市公司。交易监控方面，将所涉及账户列入重点监控目标，密切关注相关股票的平仓风险，坚持核查内幕交易，强化盘中异常交易监控。发现异常交易的，及时处置，及时上报。
总体看，通过上述监管措施，杠杆风险得以部分化解。个别杠杆比例过高的收购人终止了收购行为，部分收购方主动降低了杠杆比率，相关股票也未出现明显炒作。
三、有序开展2016年年报事后审核问询
定期报告事后审核，是上交所上市公司监管的一项重要职责。目前，上交所公司监管部门已经着手实施2016年年报审核工作。主要目标，是在继续贯彻落实分行业监管、持续提升年报信披“含金量”的基础上，将“排隐患、防风险”放到一个更为突出的位置。力求通过年报审核问询，揭示公司在财务、经营等方面的重大风险隐患，及时查处各类违法违规行为，确保市场健康稳定运行。
截至2017年3月17日，沪市已有157家上市公司披露年报。上交所公司监管部门正在进行事后审核。其中，已对九家公司发出年报事后审核问询函。本次年报审核，重点关注四类问题。一是公司经营运作存在的风险隐患。例如，对于某焦炭行业上市公司，审核中重点关注关联交易中公司与股东之间可能存在的利益输送、资金占用、关联担保、关联方欠款坏账计提等问题，并要求公司对内控失效做出说明。二是会计政策运用的合理性和财务处理的合规性。例如，针对某上市公司收入主要来自大额贸易，重点关注公司贸易收入的会计确认方法（总额法/净额法）及规则依据，说明未按照净额法或手续费确认相关贸易收入是否符合业务经济实质和会计准则规定。三是重组资产的经营业绩和承诺履行情况。例如，对于某化工行业上市公司，重点关注公司通过重组跨界收购的医药行业资产经营承诺兑现的实际情况。四是行业信息披露情况。例如，对于某从事跨境矿产业务的上市公司，重点关注公司海外业务主要产品毛利率较高，且与国际矿产品价格走势不一致的情况。同时，要求多家公司严格执行上交所已发布的20项行业指引的要求，补充披露行业经营性信息。
四、继续严惩各类信息披露违法违规行为
今年以来，针对各类信息披露违法违规行为，上交所继续按照“查审分离”的工作机制，持续强化惩戒力度。其中，发出公开谴责及公开认定决定4份，涉及1家上市公司和8名责任人；通报批评决定5份，涉及4家上市公司和11名责任人；监管关注决定9份，涉及5家上市公司和14名责任人。