您的位置：刘士余铁腕治市一年：暗推注册制 严打为股市立规矩
证监会披露的数据显示，2016年其对183起案件作出处罚，作出行政处罚决定书218份，较2015年增长21%。另有393名资本市场的涉案人被采取限制出境措施，20.64亿资金被冻结。
除信息披露违法、内幕交易、操纵市场等传统案件外，证监会同时还查处了期货市场操纵、从业人员违法买卖股票、利用未公开信息交易、法人利用他人账户买卖证券、从业人员私下接受客户委托买卖证券等类型案件若干起。
金融科技的巨大进步，为证监会的严打提供了技术支持。董登新告诉南方周末，最近两三年，大数据技术在证监会的监管行动中发挥了重要作用。“大数据对于二级证券市场的监管非常有效，内幕交易很容易在交易量、交易价格和交易账户等留下大数据异常的蛛丝马迹，这使得证监会在立案方面不再单一地依靠外部人的举报和现场工作检查，那种传统方式太被动了。”他说，“证监会对大数据技术用的越来越得心应手，这也极大地提高了监管效率。”
喊话敲打“野蛮人”
“野蛮人”、“妖精”、“逮资本大鳄”，刘士余的喊话给市场留下深刻印象，也引发诸多争议。
过去一年中，刘士余对险资和“资本大鳄”的两次隔空喊话给市场留下了深刻的印象。
2016年12月3日，刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上痛批“野蛮收购”，“有的人拿着金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，实际上最终承受风险的是广大投资者。”刘士余警告：“陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
其时，恰逢宝能系和万科管理层之间缠斗正酣，市场一度以为胜利的天平已经倒向了宝能系。同时，宝能系已通过前海人寿对南玻A(12.080, 0.06, 0.50%)频繁举牌，“血洗”其管理层。此外，前海人寿又开始大手笔购入格力电器(27.850, -0.06, -0.21%)股票，持股比例从第三季度的0.99%上升至4.13%，成为第三大股东。而恒大保险也在A股市场“准举牌”多家公司股票，并凭借“快进快出”斩获颇丰。
险资频繁举牌，实业公司无力抵挡，证监会打破中立的表态，令局面瞬间反转。随后，新华社点名警告恒大系、宝能系、安邦系等险资。保监会下发监管函《密切关注公司集中举牌 违规资金运用等问题》，出手严控万能险，责令前海人寿停止开展万能险新业务，进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。
隔空喊话被报道出来后，也引起了不小的争议。蒋大兴认为，调查结果公布之前，官员在公开场合对险资的合规性做评价是不妥的。但他也不否认在现有的制度之下，隔空喊话将敏感事件推到聚光灯下，也确实起到了好的效果。
关于为什么刘士余会公开对险资“发飙”，董登新认为，其背景是当时证监会还不确定险资的资金来源等，而相关调查程序会比较漫长，所以只好选择以道德上谴责这种方式去避免市场的波动，“我认为他可能是不得已去做那样一番评论，这是有中国特色的，有时候也许会比用正规程序去解决某个问题更有效。”
董登新事后分析，万能险资金经由母公司加杠杆之后参与并购、举牌上市公司，是一种非常危险的游戏，“它实际上是钻了我们国家分业监管的漏洞”。在我国，险资的监管是保监会负责，但险资到证券市场上的交易行为由证监会监管，因此证券市场上险资并购的资金来源，证监会无权过问，但如果保监会和证监会之间合作不畅，就会发生去年的市场情形：保险公司通过高息承诺，向草根投保人吸收为期3-9个月的短期保险资金，去股市进行股权收购，再将收购来的股票去银行质押贷款，贷款后再入市举牌收购，如此循环加杠杆。
“万能险一旦进入到并购举牌，就相当于短资长用，属于违规越界，你再加杠杆，那就是极大地放大了风险。”董登新说。
2月10日，刘士余还在全国证券期货监管工作会议上指出，资本市场上“地鼠多，黄鼠狼多，大鳄也不少”，“要有计划地把一批资本大鳄逮回来”。1月初，他还称要严惩资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑。
对于证监会要严惩的“资本大鳄”，董登新认为是指那些具有资金优势和信息优势，可以操纵市场愚弄散户的大机构，“尤其是喜欢在资本市场上搞并购的产业资本、金融资本”，他认为，对大资金进行更严厉的监管，保持一种威慑状态，实际上是对中小投资者的重要保护，“这是第一次在证监会的正式官方文件中提出，要把资本大鳄作为重点的监管对象，是一个了不起的进步。”他说。