您的位置：2017年A股市场三大悬而未决：注册制落地概率大增
对违法者应依法进行打击，这是毫无疑问的。所以市场更多争议是对前者，即股指期货市场是否应该为现货暴跌担责。
2015年12月4日，证监会副主席李超在第十一届中国(深圳)国际期货大会上说，此次股市异常波动，各方对股指期货争论比较多，希望市场各方加强对股指期货功能作用的研究评估，以利于更加理性、客观地看待股指期货的作用，遏制过度投机，发挥好股指期货管理风险、价格发现的正常功能。
一年之后，2016年12月3日，证监会副主席方星海出席第十二届中国(深圳)国际期货大会，对于中金所及市场各方高度关注的股指期货，他只字未提。不过，对于下半年商品期货市场出现的价格飙涨，他表示确实存在“领涨领跌”，但这是价格快速调整、资源配置效率提高的表现，透露出监管层对市场波动更高的包容性。
监管层虽未表态，但期货大会期间，业界、学界却仍然进行了热烈讨论，主流观点认为股指期货市场对现货市场的风险管理和价格发现具有重要作用，以股指期货为代表的做空机制对股票市场而言必不可缺。
比如厦门大学经济学院教授韩乾认为，做空机制可以帮助现货市场完善交易机制，但是，融券很难发展，因此要重视股指期货。
“从全世界来看，融券都是相对来讲比较困难的一件事情，全世界各个市场融资融券的成本都比较高，这个在中国的成本尤其高。”他分析，因为我国实行非规范的会员制度，导致券商券源不足，而非规范的会员制度是为了应对上世纪90年代发生的券商随意挪用客户资金所设立的制度，短期内很难改变。而股指期货推出以来交易量非常大，这是因为市场确实存在做空需求。同时，他还通过样本分析进行研究论证，最终统计结果证明，股指期货受限降低了现货市场交易质量。
作为股指期货的“大本营”，中金所也一直在呼吁期指松绑。中国金融期货交易所副总经理戎志平2016年12月初也表示，2008年金融危机以来全球持续八年的超长货币宽松使金融市场积累了巨大的风险，各类隐性风险逐渐显性化，要素价格波动、内外市场联动等诸多不确定因素积极共振，风险管理的需求十分迫切。但是，我国金融衍生品市场起步晚、发展慢、品种少、功能发挥还不充分。
不过，近期监管层的多项举动都向市场透露出“期指松绑”信号。2016年12月18日，刘士余出席大商所第六次会员大会时称，我国已成为全球第二大经济体，中国经济已经高度融入国际市场并正在进行高水平的双向开放，但期货市场的体量和质量与我国的实体经济规模和国际经济地位并不相称。
2016年12月19日～20日，方星海出席证监会派出机构期货监管干部培训班，要求交易所及期货公司积极稳妥推进市场建设，进一步深化市场功能，促进供给侧结构性改革。会议期间，还邀请专家就境外衍生品市场监管和发展情况、产业企业运用期货衍生品情况等进行了讲解。
当日培训班上传出消息称，股指期货松绑已获高层支持，证监会未对该消息正面回应，不过2016年12月23日，刘士余、方星海如此前传言所述，赴上海到中金所总部调研，由于中金所的特殊角色，期指松绑仿佛呼之欲出。
2016年12月29日，海通证券(15.790, 0.04, 0.25%)首席策略分析师荀玉根专门撰写报告称，当前股指期货未能较好发挥风险管理和价格发现功能，从2015年9月2日至今，期现价差围绕均值-41.0在(-400.0，7.0)区间内大幅波动，股指期货的价格发现功能遭到削弱。
从期指松绑条件来看，若要股指期货松绑，需较稳定的市场环境配合。目前A股进入阶段性休整期，上证综指回落至3100点附近，整体上市场环境较为稳定，股指期货松绑的条件已初步具备。参考日本经验和股指期货交易收紧流程，股指期货松绑更趋于采取循序渐进的方式，松绑流程应是一系列组合拳，对交易手数、保证金、手续费进行相应调整。
松绑之后，他预计股指期货贴水状态将逐步恢复正常，同时松绑将强化股指期货的风险管理功能，利于吸引资金流入。投机者参与期货市场，将增加交易量和流动性，提供套保者所需的风险资金，实现套保者期望的风险转移，使现货和期货价格变化步调趋一致。
A股入MSCI：6月再战
2017年国际经济环境更加复杂，但是中国资本市场对外开放的方向不可逆转。A股纳入MSCI，已不仅仅是为国际投资者提供一种境内投资的方式，更成为中国资本市场对接国际标准的象征。
在2016年12月初深港通开通仪式上，证监会主席刘士余也明确表示，中国资本市场发展26年来的经验证明，只有坚定不移地扩大开放，才能保持中国资本市场的市场化、法治化、国际化的方向，才能真正提高中国资本市场对实体经济的服务能力。
三次冲关，三次失败，旧障碍清除，新问题又来。事实证明，赢得A股纳入明晟公司(MSCI，即MorganStanleyCapitalInternational)新兴市场指数的入场券并非易事。根据明晟公司2016年6月的公告，MSCI将继续保留中国A股在2017年纳入新兴市场的审核名单上。这也就意味着，A股冲关在新的一年还将继续，按照惯例6月份仍是一个关键时点。
监管层在推动A股加入MSCI方面似乎表现出一种“执念”，那么加入国际指数真有那么重要?
据国金证券(13.390, 0.07, 0.53%)李立峰统计，MSCI是国际投资风向标，是全球投资组合经理采用最多的基准指数。在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的;2/3的欧洲大陆基金经理追踪MSCI指数;97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。截至2015年底，MSCI客户遍布86个国家，共6400家;全球追踪MSCI指数的资产规模达到10.5万亿美元。
MSCI市场指数体系包括三大族，即发达市场指数、新兴市场指数、前沿市场指数，A股将要纳入的是MSCI新兴市场指数。MSCI新兴市场指数是MSCI指数体系中的重要一支，其市值占全球市场市值的10%。