您的位置：8100亿元解禁潮来袭 A股市场难以承受之重？
自2005年股权分置改革开启，一直到2009年A股市场解禁的限售股70%以上都是股权分置限售股。此后，股权分置限售股逐年减少，取而代之的是IPO原股东限售股的解禁潮（2010-2013年）。近两年，随着定向增发限售股和股权激励限售股的逐步解禁，IPO、定增、股权激励成为了市场上限售股解禁类型的三驾马车。
未来两个月，A股市场限售股解禁大潮的主力也正是IPO原股东解禁和定增解禁，规模合计占90%以上。
按照国金证券的统计，2016年12月限售股解禁以定增解禁为主，解禁规模2569.51亿元，占比68.67%；IPO原股东解禁规模为950.88亿元，占比25.41%，二者合计占比94.08%。
2016年1月则以首发原股东解禁为主，解禁规模2637.00亿元，占比59.84%；定增解禁规模1565.95亿元，占比35.53%；二者合计占比95.37%。
从全年来看，IPO原股东解禁和定增解禁规模也占了大头。数据显示，2016年限售股解禁市值中，定增限售股份、IPO原股东限售股份、股改限售股份的占比分别为47.56%、34.63%、5.52%，而2017年定增限售股份、IPO原股东限售股份、股改限售股份的占比分别为57.01%、40.37%、1.14%。
国金证券表示，在IPO原股东解禁和定增解禁中，一般来说，由于定增股东大多为了短期持有股份获利，因此解禁后减持意愿较强；而大股东通常长期持有公司股份，通过参与公司经营发展获利，解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱。
在2016年12月以定增解禁为主、2017年1月以首发原股东解禁为主的情况下，国金证券认为，前者的解禁减持压力更大，但也不排除类似于近期部分公司大股东减持套现行为发生的可能。
中金公司也认为，若扣除大股东及关联方参与的部分（此类股东解禁后立即减持的意愿相对较小），2016年12月和2017年1月的解禁规模分别为3045亿元和1607亿元，显然前者面临的解禁压力更大。
按照华泰证券(17.910, -0.16, -0.89%)的研究，对于定增解禁公司，最新价比定增价涨幅越大、大股东持股比例越低、解禁规模越大的个股解禁压力大，此外，从定增目的的角度，补充流动资金和项目融资类定增标的在定增解禁后面临的压力最大。
解禁主力图谱
从板块来看，按照国金证券的统计，2016年12月及2017年1月解禁压力均主要集中在主板。
其中，2016年12月，主板、中小板、创业板的解禁规模分别为2166.06亿元、1148.59亿元、427.25亿元，占总规模比重分别为57.9%、30.7%、11.4%；主板、中小板、创业板的解禁公司家数分别为65家、43家、37家，占解禁公司总数比重分别为44.8%、29.7%、25.5%。
2017年1月，主板、中小板、创业板的解禁规模分别为1855.01亿元、1312.26亿元、1239.59亿元，占总规模比重分别为42.1%、29.8%、28.1%；主板、中小板、创业板的解禁公司家数分别为50家、49家、48家，占解禁公司总数比重分别为34.0%、33.3%、32.7%。
从行业来看，未来两个月，解禁集中在传媒、公用事业(2250.346, 6.45, 0.29%)、计算机、医药生物、机械设备、采掘、化工等7大行业，解禁规模共计5146.46亿元，占比63.15%。
其中，解禁规模较大的第一梯队行业为传媒、公用事业和计算机，分别为1183.80亿元、934.18亿元、916.83亿元；共计3034.82亿元，占比37.24%。第二梯队行业为医药生物、机械设备、采掘、化工，分别为604.56亿元、515.31亿元、512.56亿元、479.21亿元；共计2111.64亿元，占比25.91%。
2016年12月，解禁主要集中在公用事业（835.60亿元）、传媒（812.84亿元）行业，合计占当月比重44%；2017年1月解禁规模最大的两个行业为计算机、采掘，分别为542.85亿元、512.35亿元，合计占当月比重为24%。
具体到个股，2016年12月共有145家公司解禁，平均解禁规模为25.81亿元，解禁规模超过100亿元的公司共有5家，分别为浙能电力(5.350, -0.03, -0.56%)（600023.SH）、分众传媒（002027.SZ）、济川药业（600566.SH）、神州信息（000555.SZ）、北部湾港（000581.SZ）等；其中，浙能电力和分众传媒解禁规模更是分别达到601.76亿元、531.31亿元。
2017年1月共有147家公司解禁，平均解禁规模为29.98亿元，解禁规模超过100亿元的公司也是5家，分别为陕西煤业、平安银行(9.200, -0.05, -0.54%)（000001.SZ）、牧原股份(24.500, -0.13, -0.53%)（002714.SZ）、贵人鸟(30.760, 0.00, 0.00%)（603555.SH）、纽威股份(17.120, 0.14, 0.82%)（603699.SH）等；其中，陕西煤业、平安银行的解禁规模分别达到444.69亿元、220.22亿元。