您的位置：贾跃亭的退路和史上最大危机：乐视是庞氏骗局？在洗钱？
于是又火了一把。乙餐厅的财务数据、用户增速、规模，那是火箭般上升，虽然是亏损的，但资本市场非常认可这种“APP账号体系”。
这种运营策略，自然对甲水果店是极大利好，投资人认为“甲水果店APP账户太活跃了，用户又多，发展又快，粘性又高”，估值着魔一般的上升。
同时，对于乙餐厅这种新颖的商业模式，奉若珠宝，对其估值很高。(但没多少人想入股)
随后呢，又以同样的财务手段，在学校周边，开个丙超市。
也是类似互联网思维模式。学校周边的那些“友商”啊，“恨死他了”，因为又是那套“APP账号”系统，这次是逆天的五折定价。
……
甲水果店“APP账号”超级猛，估值继续疯狂。俊二也把甲餐厅的股权抵押更多出去，换资金。
虽然有人开始批评他了，“这些业务都是亏钱的”，但俊二表现丝毫不动摇。
他还密切关注着政经新闻，从一些咨询中，嗅到“学校周边搞房地产超级有前途”。于是二话不说，进军房地产(2000年初期)。
虽然手上没钱，但相信“只要战略眼光足够优秀，足够领先，那么资金会追着我走”，于是从政府那拍了一块地，要5000万的土地转让金。
钱从哪儿来呢？从甲水果店套现抵押了更多钱，2000万元，先交给政府。
原先这个时候，应该有投资人找他，“俊二哥，我也投资点。”
没有像以往那样，大家觉得房地产行业周期长、资金投入大，风险太高了。
钱不够，政府要求缴纳的期限快到了，于是他把超市进货的资金，抽了1000万资金出来，用于支付前期房地产投资。
还是不够，他又抽了一部分丙超市和乙餐厅的运营资金。
结果悲剧了，还是没人敢投资丁公司。
这个时候，那些早期给丙超市供货的供应商说：“俊二啊，我们货款，本来是一个月账期，现在都三个月，你还没还上。”
危机就这么来了，一堆人催债，说俊二你欠我工资、欠我货款、欠我税费……同时，大家对于甲餐厅的估值，也随之下滑。
俊二开始在媒体上，发表公开信说：目前业务发展过快，我们将收缩战线。丁房地产公司“我们不再投资了”。
由于很多人认为，俊二可能和ABC市市委书记是亲戚关系(不能详细谈，你懂的)，因而银行还没逼着把甲公司的股权抵押贷款提前偿还掉。
相信诸位读完这个情景小模型，将情景中的甲乙丙丁一一对应乐视生态相关公司；同时，我们也来梳理一下情景模型结构图：
注：俊二没能力让丁进行股权融资 甲水果店不可抽走营运资金给丁【类似于乐视网(300104)不可被抽走资金，违法】我想，写到这里大家对乐视基本也就明白怎么一回事了。
准确的讲：乐视目前的商业模式，是以乐视网(39.060, 0.68, 1.77%)为根基(虽然不稳，也不是现金奶牛)，多元化扩张(每个项目基本都处于亏损阶段，但有一定业务前景)。
生态公司资金来源于早期，来源于贾跃亭私人股权抵押或者变现，后期进行融资，但整体亏损越来越严重。
甚至出现了为了投资项目，挪用生态子公司的营运资金，采用短贷长投的手段：“短期(手机)营运资金”挪用于“长期项目——汽车研发”，拆东墙补西墙，资金链危机爆发。
(虽然乐视前几天有篇专访稿子，贾跃亭否认了这一点。假如不抽走运营资金，那么乐视手机资金链根本不肯能断，生产和销售业务，本身就是一个循环。参考那个模型理解)
其中风险，有多大，大家能感受到。整体坍塌，很可能只在弹指一挥间。
乐视所面临的囚徒困境
目前乐视扩张，很难停下脚步。面临着类似于囚徒困境的境遇，我们来依次分析一下：
√、继续扩张，疯狂融资。
乐视生态继续一路飞奔，乐视网(300104)股价不会下滑，整个发展基石信用良好，如果一直能够融到资金，实现贾跃亭当初设想的“资金追随着优秀的战略”，则发展问题不大。但眼下暂时融不到资金，资金链险些爆掉(虽然现在还没有)。
√、继续扩张，不怎么融资。
没钱，目前也不挣钱，直接发展不起来。
√、乐视不扩张，但进行融资。
乐视估计很难融到钱，企业直接掉队。
√、乐视不扩张，但也不怎么进行融资。
乐视生态想象力大打折扣，增速下滑，估值模型就不再是高科技成长股，股价将会下跌，抵押出去换资金的股票，可能爆仓，进而贾跃亭个人信用崩溃。
视频行业，本来就不挣钱，乐视网估值可想而知。其他生态项目，也没一个能单独挣钱或独立生存的，仍需要资金支持。乐视危机，可想而知。(当然，也不排除贾跃亭妙手回春，力挽狂澜，企业转危为安)
因而乐视面临囚徒困境的状态，无论做出何种策略，这都将是一个艰难的决定。贾跃亭的抉择
明面层次商业逻辑分析：
盘点一下目前的视频公司，Google的YouTube、爱奇艺、乐视、搜狐、腾讯视频，好像都没有很好的办法直接挣钱，做的好的也就是盈亏平。