汇改十年：人民币更“值钱” 中国资本输出加速

 

　　汇率趋于稳定

 

　　根据国际清算银行数据，从2005年汇改以来到去年年底，人民币名义有效汇率与实际有效汇率分别升值40.51%和51.04%，兑美元、欧元分别升值35.26%、34.32%。

 

　　今年年初，央行宣布人民币资本项目可兑换将要在今年内实现，意味着未来人民币汇率的波动区间将进一步扩大。此时，美元强势走高令欧元等货币大幅贬值，但人民币兑美元汇率却持续保持稳定。

 

　　人民币国际化进展迅速

 

　　人民币汇率趋于稳定毕竟只是金融改革进展的冰山一角。在此背后，人民币国际化进展迅速，资本输出取得突破性进展，前者以贸易结算和储备为代表，后者以金砖国家新开发银行和亚投行两大机构为成就。

 

　　中国央行《人民币国际化报告》显示，2014年，经常项目人民币结算金额6.55万亿元，同比增长41.6%。截至2015年4月末，境外中央银行或货币当局持有人民币资产余额约6667亿元。

 

　　南开大学经济学院副教授王自锋对记者称，从理论上看，汇率改革和资本账户开放是人民币国际化的前提条件。汇率改革可以减缓资本账户开放的外部冲击，并促进人民币国际化进程。

 

　　资本输出加速

 

　　与此同时，人民币购买力显著增强给中国企业走出去提供了坚实的汇率基础。

 

　　据商务部统计，2014年我国对外直接投资额达1160亿美元，与同期吸引外资规模仅差35.6亿美元。2015年，中国预计将成为净资本输出国。

 

　　王自锋表示，汇改10年应当说取得了显著成效，汇率在发挥调节外部经济环境、化解外部经济风险上发挥了很大作用。但目前浮动区间仍然过小，应该进一步放大；同时，改善汇率干预方式的有效性，比如加强口头干预。

 

　　汇改十年大事记

 

　　2005-7-21

 

　　央行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

 

　　2006-1-4

 

　　在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式,并保留撮合方式,在银行间外汇市场引入做市商制度。

 

　　2007-1-11

 

　　人民币汇率中间价自汇改以来首次突破7.8整数关口,人民币汇率13年来首超港元。

 

　　2007-5-21

 

　　央行宣布将人民币兑美元汇率日波动区间从0.3%扩大至0.5%。

 

　　2009-4-8

 

　　在上海市和广东省内四城市开展跨境贸易人民币结算试点。

 

　　2010-12-15

 

　　莫斯科挂牌人民币兑卢布交易，俄罗斯成为人民币在境外挂牌交易的第一个国家。

 

　　2011-01-14

 

　　央行“一号文件”允许获批境内企业采用人民币进行境外直接投资。

 

　　2012-04-16

 

　　银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率波动区间由0.5%扩大至1%，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。

 

　　2014-03-17

 

　　银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%。

 

　　2014-07-02

 

　　取消银行对客户美元挂牌买卖价差管理,市场供求在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率弹性增强，汇率预期分化，中央银行基本退出常态外汇干预。

 

　　2015-06-27

 

　　央行称将进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，疏通货币政策传导渠道。

 

　　数据来源:中国人民银行网站、东方财富网

 

　　新京报制图/张妍

 

　　- 释疑

 

　　未来十年人民币会怎样？

 

　　“下个十年，可以预见的是人民币在2020年前会继续升值，实现汇率市场化，或可实现人民币资本项目可兑换，同时，人民币的国际化程度会更高”。昨日，中金所首席宏观研究员赵庆明对新京报记者说。

 

　　赵庆明进一步解释道，汇率市场化将由当前有管理的浮动汇率制度转变成为相对自由的浮动汇率制度。同时，未来将逐步解除管制，或许会实现人民币资本项目可兑换；另外，人民币的国际化程度会比较高。

 

　　未来会继续升值

 

　　赵庆明表示，货币的升值与否主要取决于两方面：一是经济的增长速度，另一个是货币发行量。以美元为例，单纯从经济增长速度来说，中国的经济增长速度要高于美国。同时，未来中国的央行会更加保守与稳健，很注重货币发行量，更加注重货币购买力稳定，即物价稳定。

 

　　“在货币增发方面，美国央行未必比我们更稳健”。赵庆明说，综合以上两个方面，起码在2020年之前，人民币是不会贬值的，仍将继续升值。

 

　　会逐步成为国际货币

 

　　越来越升值的人民币，还将随着中国经济的增强，影响力大增，国际化程度会更高。

 

　　不过，赵庆明认为，货币国际化进程，在相当大的程度上是自发形成的国际化，而不是行政干预形成的国际化。目前，全球多地建设人民币离岸中心，这对人民币的国际化程度影响不大，只是提供了交易场所。最核心的因素仍是中国国力的增强。“未来的十年，人民币会逐步成为国际货币，其国际化程度因中国在世界的影响力增加而大增”。赵庆明说。 新京报记者金彧