您的位置：美债规模上升至34万亿美元：日本英国开曼群岛爱尔兰加拿大法国共增持572亿美元
来源：搜狐 发布时间：2023-12-21 10:47:32
美债增发毫无止境，不断突破上限，而我国却持续抛售，加速减持，到底是谁在背后接盘？
12月20日，美国财政部公布10月国际资本流动报告（TIC），海外前十大“债主”中，有六位增持，分别是日本、英国、开曼群岛、爱尔兰、加拿大、法国，合计增持572亿美元，增持最多的是英国，达到241亿美元。
另外四位减持，分别是中国、卢森堡、比利时、瑞士，合计减持727亿美元，减持最多的是比利时，达到316亿美元。
算下来，前十大海外债主净减持155亿美元。而相比9月份，海外投资者持有美债规模减少391亿美元，这说明不少投资者在抛售美债。
要知道美债10年期收益率曾一路“狂飙”，在10月突破5%大关。如此高的收益率，没想到抛售的反而更多。
当然，对美债坚定说“不”的还是中国，10月继续抛售，减持了85亿美元，持有规模下降至7696亿美元。
2023年以来，我国只有3月增持了美债，4-10月，连续7个月减持。今年算下来，我国合计减持了975亿美元。
再往前推，从2021年12月到2023年10月，23个月时间里，有21个月在减持。整个2022年，只有7月增持了4亿美元，其它时间都在减持。相比2013年最高峰的13167亿美元，我国累计减持了5471亿美元美债。
我国为什么持续减持美债？有人说是因为美债价格下跌，导致估值减少，属于被动减持。按这种说法，那大多数国家都应该减持才对。
实际上，减持美债是为了优化外汇储备结构和分散资产风险。我国总共3万多亿美元，美债就有1万多亿美元，占比超过三分之一。这样的资产配置风险不小，一定是要优化的。
日前，中国社会科学院学部委员余永定表示我国应该降低外汇储备在海外资产中的占比，有序减持美国国债。
在减持美债的同时，我国在持续加大黄金储备，11月又购买了38万盎司，连续13个月增持，到11月底，黄金储备达到7158万盎司。
增持黄金也是为了资产安全，黄金在美国官方外汇储备中占比高达66.3%，而我国占比只有4.6%，因此，我国预计还会继续增持黄金。黄金的价格也是持续上涨，这有利于提高海外资产收益率。
按照这种减持趋势，我国很快会降为美债海外第三大债主，因为英国的美债持有量达到了6930亿美元，只比我国少766亿美元。
不只是我国，美债海外第一大债主日本，减持力度也非常大。虽然10月增持了118亿美元，但从2022年开始到今年10月，日本累计抛售了2013亿美元。
债主们在抛售美债，但美国却在大量发行美债。今年6月份，美国提高美债上限法案获得通过，随后，美债大规模增发，光是在9月短短一个月内就激增了6000多亿美元。
截至12月19日，美国债务规模已经达到33.929万亿美元，近34万亿美元，而2022年底为31.4万亿美元，也就是说今年美国又印了2.5万亿美元。
美债供应激增，谁来接盘？中国和日本都不可能接盘，海外投资者也不会，那么会是美联储吗？
此前，美联储是美债的最大买家，但目前它正在实施量化紧缩政策，持有的美债也在大幅减少，截至2023年10月18日，跌至4.92万亿美元，海外投资者持有的美债都有7.56万亿美元。
目前来看，美债的最大接盘侠是散户，今年他们直接增持了 1.7万亿美元的美国短期债券，占新发行美债的68%。美联储加息，推高美债收益率，吸引散户疯狂将储蓄取出或变卖其他资产来买美债。
收益率是吸引散户的最重要因素，然而，10年期美债收益率已下行至4.32%左右水平，11月跌幅近12%。美联储也已经放出信号，加息接近尾声，明年很可能降息，如此一来，收益率还要下降，散户很可能撤离。
美债必定会继续发行，届时没有了散户，谁来接盘？而且美债发行量持续增多，需要支付的利息也会增加，无疑会加剧美国的财政负担。
虽然美国掌握了印钞权，但随着去美元化的浪潮到来，美国这套借新还旧的玩法还能持续多久？债务不可能永无止境的增加，一旦经济增速不理想，债务就会压垮了一个国家。对于我们来说，优化资产结构，分散风险非常有必要，减持美债或是一种长期趋势。