日前，包商银行再次引起广泛关注，原因是“无法生存触发事件”， 65亿二级资本债、5.68亿利息，全额减计，不用还了。而且，当债券本金被减记后，债券即被永久性注销，并在任何条件下不再被恢复。据悉，此次全额减记在中国金融史上，尚属首次。

有业内人士认为，此次包商银行二级资本债的减记，是根据正常流程进行的，处于情理之中。此次减记事件，宣告了银行资本工具真正发挥其应有作用，同时也将促进银行资本工具正确定价和风险定价。

还有业内人士认为，包商银行二级资本债全额减记，会直接影响中小银行在债券市场的信用和融资，今后中小银行再发行这类债券融资，将会变得困难重重。

二级资本债是什么？

根据巴塞尔协定，商业银行资本由一级资本和二级资本甚至三级资本构成。二级资本亦称附属资本或补充资本，是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其它资本成份，是反映银行资本充足状况的指标。

二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券，是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。

招联金融首席研究员董希淼表示，非上市中小银行，一般都是通过发行二级资本债来补充二级资本，因为中小银行可以使用的一级资本工具有限。

公开资料显示，“2015包行二级债”发行于2015年12月25日，规模为65亿元，票面竞标利率4.80％。债券为5+5年期固定利率债券。当时，由主承销商中信证券（港股06030）、发行人律师北京天驰洪范律师事务所、信用评级机构大公国际资信评估公司、审计机构大华会计师事务所出具的“募集说明书”显示，截至2015年6月30日，包商银行的“不良贷款率为1.60％，拨备覆盖率168.86％，资本充足率10.82％”，“所有者权益243亿元”。

“然而时隔一年半，当2017年5月专案组介入明天系案件后发现，包商银行自2005年以来仅大股东占款就累计高达1500亿元，且每年的利息就多达百亿元，长期无法还本付息，资不抵债的严重程度超出想象！”包商银行接管组组长周学东在《中国金融》刊文中直言，无法想象，这份“募集说明书”中所披露的主要指标是如何得出的！ 在此后的两年时间里，明天集团和包商银行开展自救，用尽一切手段，四处融资防范挤兑，直到2019年5月被依法接管。

全额减记会有哪些影响？

一年多来，包商银行风险处置工作有序推进，即将收官。11月13日，包商银行在中国货币网发布了，关于对“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金予以全额减记及累积应付利息不再支付的公告。

公告称，11月11日该行接到人民银行和银保监会《关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》。根据《商业银行资本管理办法（ 试行）》等规定， 人民银行、银保监会认定该行已经发生“无法生存触发事件”。

包商银行依据上述规定及《2015年包商银行股份有限公司二级资本债券募集说明书》（ 该债券简称“2015包行二级债”）减记条款的约定，拟于11月13日（ 减记执行日） 对已发行的65亿元“2015包行二级债" 本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息（ 总计：5.85亿元）不再支付。

包商银行表示，该行已于11月12日通知中债登，授权其在减记执行日进行债权注销登记操作。

董希淼对此表示，其实市场对于包商银行触发二级资本债减记条款早有预期，这也是符合《商业银行资本管理办法》中对于资本二级资本债发行的有关规定。