中国石油今年上半年巨亏299.83亿元

　　作为“能源巨无霸”又交出了最差成绩单，中国石油被股民调侃为“负得流油”（图片来源于网络）

　　今年上半年，油气行业市场形势突变，油气需求受新冠肺炎疫情影响严重萎缩，国际油价出现历史罕见的断崖式下跌，全球油气公司经营压力骤增。国内油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商中国石油也未能幸免。

　　中国石油表示，二季度亏损较一季度环比收窄，经营趋势稳步向好。油气行业当前仍未回暖，下半年油价反弹面临较强不确定性，业内公司将持续面对挑战。但是业内人士指出，拥有能源垄断地位的中国石油在挖掘下游潜力的同时，积极投身新能源业务都是顺势之举，但是，针对管理层的机构改革，也是刻不容缓。

　　最差半年报

　　8月27日下午，中国石油发布2020年半年度报告：报告期内实现营收9290.45亿元，去年同期为1.196万亿元，同比下滑22.3%；归母净亏损299.83亿元，上年同期净利润284.23亿元，同比下滑205.5%。

　　中国石油继一季度亏损162.34亿元，创下最差单季表现后，二季度亏损又累计137.53亿元，6个月来的集中表现让其又创下最差半年报的新纪录。

　　大白财经观察注意到，从分板块来看，中国石油上半年亏损主要来自于炼油与化工板块，经营亏损105.4亿元，其中炼油业务亏损136.44亿元、化工业务实现经营利润31.04亿元；销售板块亏损128.92亿元。勘探与生产、天然气与管道板块在今年上半年实现盈利，分别收获经营利润103.51亿元和143.72亿元，但是单边飘红的成绩，仍旧难平炼油及销售的巨额亏损。

　　从半年报可以看出，中国石油在上半年实现原油产量4.75亿桶，同比增长5.2%，其中国内原油产量3.73亿桶，同比增长0.8%，可销售天然气产量2.15万亿立方英尺，同比增长9.4%，其中国内天然气产量2.02万亿立方英尺，同比增长10.9%。

　　今年以来，“多收了三五斗”的中国石油，却因遭遇疫情及断崖式下跌的油价，令这位国内石油业老大深受其累。

　　回溯上半年油价表现，北海布伦特原油现货均价为39.95美元/桶，同比下降39.4%；WTI原油现货均价为36.59美元/桶，同比下降36.3%。

　　根据国家发改委对成品油40美元/桶的调控下限，和油价调控风险准备金缴纳的相关规定，未调的金额将会全部纳入油价调控风险准备金，将全额上缴到中央国库。

　　对此，中国石油相关负责人表示，上半年公司待缴风险准备金接近130亿元，已计入当期成本。

　　中国石油总裁段良伟表示，今年3月下旬到4月份，伴随国际油价大跌，国内成品油价格也出现大幅下滑。因炼油企业的特点是需要有一定库存，这导致公司库存出现跌价损失。但公司通过灵活控制原油的采购节奏、采购时机，统筹库存销售的节奏和降幅，到二季度末基本消化了跌价损失。

　　中国石油在2020年半年报中显示，上述情形正在随着经济运行的恢复性增长和稳步复苏态势而出现好转。

　　中国石油董事长、党组书记戴厚良在8月27日晚间的中期电话会上表示，二季度以来公司的经营状况逐月向好，财务状况总体稳健，营业收入下降幅度低于国际油价降幅，实现利润自6月份开始由负转正。

　　中国石油的底气，显然在天然气与管道业务中，管道业务仍是其盈利的主力。

　　半年报指出，销售进口气及LNG在今年上半年的净亏为118.32亿元，比上年同期增亏6.31亿元。伴随着主要油气管道部分储气库、LNG接收站及铺底油气等相关资产及所持公司股权出售给国家石油天然气管网集团有限公司，中国石油在该板块的策略也正面临调整，主要表现为加大国产天然气的生产和提升下游终端业务比例，增加天然气终端的投资力度。

　　今年的疫情和国际油价普跌，对石油产业形成重创（图片来源于网络）

　　中国石油财务总监柴守平在中期电话会上，特别提及今年上半年在低油价情况下，天然气产量的双位数增长，并称在竞争愈发激烈的国内天然气市场，未来在天然气业务板块要加大上游国产天然气的生产力度。

　　亏损三大原因

　　此前，中国石油发布一季报称净亏损162亿元，去年同期净利润为102.5亿元。公司当时预计，2020年第二季度油气价格水平仍将保持低位震荡运行，本集团2020年半年度归属于母公司的净利润同比将大幅下降。

　　对于亏损原因，中国石油表示根源涉及三个方面：

　　第一、新型冠状病毒肺炎疫情影响。2020年1月以来，疫情严重冲击世界经济，也对中国经济造成较大影响，并对本集团产生较大影响：成品油、天然气市场需求下降，原油、成品油、天然气价格大幅下降，油气产业链运行管理更加复杂、困难等。

　　第二、国际原油价格大幅下跌。2020年以来，受多重因素影响，国际原油价格大幅下跌。截至一季度末，北海布伦特原油和WTI原油现货价格累计跌幅分别达到73.25%和66.53%。国际原油价格下跌对本集团销售收入和利润产生不利影响，本集团积极采取措施应对原油价格波动风险，努力保持生产经营平稳健康发展。

　　第三、天然气价格政策阶段性调整。2020年2月22日，国家发改委发布《国家发展改革委关于阶段性降低非居民用气成本支持企业复工复产的通知》(发改价格〔2020〕257号，“《通知》”)，《通知》规定：按照国家决策部署，统筹疫情防控与经济社会发展，阶段性降低非居民用气成本。自通知之日起至2020年6月30日，非居民用气门站价格提前执行淡季价格政策，对化肥等受疫情影响大的行业给予更大价格优惠，及时降低天然气终端销售价格。本集团天然气销售收入和利润受到一定影响，将继续优化生产经营，推进可持续高质量发展。

　　中国石油在今年防控疫情期间，积极发挥“大国重器”的作用（图片来源于网络）

　　公开资料显示，2020年上半年，国内成品油消费明显下降，汽油、柴油、煤油均呈负增长。国内炼油能力不断增长，原油加工量增速基本稳定，但成品油产量有所下滑，成品油净出口量持续增长。

　　据国家发改委资料显示，2020年上半年，原油加工量31266万吨，比上年同期增长2.4%；成品油产量18424万吨，比上年同期下降2.5%；成品油表观消费量15386万吨，比上年同期下降6.0%，其中汽油下降3.3%，柴油增长0.1%。

　　值得在注意的是，上半年国家4次调整国内汽油、柴油价格，汽油标准品价格累计下调人民币1730元/吨，柴油标准品价格累计下调人民币1670元/吨。

　　4月20日，中国石油党组召开会议提出，当前的挑战前所未有，要充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，扎实推进提质增效专项行动。

　　4月24日下午，中国石油召开专家座谈会，集团董事长、党组书记戴厚良在会上表示，中国石油在保障国家能源安全、保油气产业链稳定中肩负着重大责任。集团公司又一次走到了生存发展的紧要关头，要紧紧依靠科技创新管理创新，带领公司穿越当前的“至暗时刻”。

　　中国石油集团是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。本公司发行的美国存托证券、H股及A股于2000年4月6日、2000年4月7日及2007年11月5日分别在纽约证券交易所、香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）及上海证券交易所挂牌上市。

　　中国石油上市的时候，正好是中国大牛市最疯狂的时候。发行价非常高，而且发行上市当天就被大幅爆炒，从16.7元，炒高至48.62元。之后牛市破灭，中国石油走下神坛，开启了从不回头的熊市之旅。即使是在2015年那一轮大牛市中，中国石油反弹到15元/股，依然抓不住行情取得绩优表现，之后更是跟着大盘小跑着下跌。

　　中国石油今日低开4.44元，收盘报4.43元/股，下跌0.05%，总市值8108亿元。

　　大白财经观察注意到，今年以来，中国石油A股股价累计下跌了22.74%，总市值蒸发超2500亿元。同时，中国石油公告，2020年中期股息每股人民币0.08742元（含适用税项），总派息额人民币160亿元。

　　融合新能源

　　“受疫情影响，今年一季度国内油气市场需求大幅下滑，但从二季度开始，随着复工复产，需求在稳步回升，到6月份就基本恢复到往年同期水平。”段良伟受访时对下半年油气价格和销量做了乐观的预测。从公司半年报也可看出，中国石油二季度亏损已较一季度环比收窄，经营趋势稳步向好。

　　但段良伟同时承认，自6月下旬以来，全国27个省区市出现洪涝灾害，对工矿、基建、物流运输方面的成品油需求影响较大，加上部分地区疫情反复，体现在柴油销量大幅下滑，“尤其6、7月份，公司柴油销量同比下降8.2%，导致柴油库存有所上升。”

　　面对疫情和低油价的不利局面，中国石油上半年也采取了一系列措施，包括统筹推进疫情防控、复工复产、生产经营和改革发展各项工作，大力推进提质增效，严格控制成本费用和资本性支出，努力降低疫情和低油价造成的损失。

　　半年报显示，公司上半年资本性支出为747.61亿元，同比下降11.0%；预计2020年全年资本性支出2285亿元，比2019年的2967.76亿元下降23.0%。

　　作为国内能源巨头，中国石油顺应时势拥抱新能源产业（图片来源于网络）

　　就外界关心的管网分离改革问题，中国石油财务总监柴守平对外解释称，此次管道重组，公司把管道、储气库、LNG接收站等资产注入国家管网公司，可获得现金对价1000亿元以上。随着国内天然气市场竞争越来越激烈，为提高抗风险能力，公司还要加大国产天然气的生产能力，同时增加天然气下游终端的投资力度。

　　柴守平表示，上半年原油供大于求非常明显，布伦特平均油价仅为39美元/桶，下降40%左右，预计下半年油价会略好于上半年，预计布伦特全年油价可达到41到43美元/桶。面对低油价形势，公司会一如既往坚持低成本战略，坚持提质增效，应对各种挑战。

　　“绿色低碳转型是公司既定发展战略，也是积极履行能源公司作为企业公民的社会责任。”中国石油董事长段良伟透露，公司正在编制新能源业务发展规划，初步确定了“清洁替代、战略接替、绿色转型”三步走的战略，努力构建化石能源与清洁能源全面融合发展的低碳能源生态圈。“十四五”期间，公司还将大力开发地热、风能、太阳能，加快天然气与新能源电力融合发展，推动氢产业链示范工程等，力争到2050年实现近零排放的目标。

　　香颂资本董事沈萌表示，今年石油行业遭遇疫情和油价下跌，对其产业整体产生负面影响，中国石油也难逃磨难，但是，中国石油多年来的表现并没有让股民满意，却是有着深层次的原因。中国石油垄断着石油勘探采掘等上游业务，但其行政资本相对于国外相同企业来说显然过大，再则，其机构臃肿，效能运行低下等老问题，都在短期无法破解。这就使得其下游产业无论怎样加速运转，还是无法实现营收和股价上的新突破。