您的位置：孙正义成立全球最大私募风险投资基金：软银愿景基金用千亿美元打造智能世界
划重点：
1. 在孙正义众多的互联网投资项目中，最为人津津乐道、也是投资回报率最高的两个项目，是雅虎和阿里巴巴。
2. 互联网泡沫破裂不久后，孙正义又早早瞄上了移动互联网投资，通过几笔通信运营商投资拿到移动互联网时代的玩家入场券。
3. 孙正义坚信 " 人工智能将是人类历史上最大的革命，每个行业将被重新定义。" 成立千亿美金的愿景基金，只是孙正义这场豪赌的开局。
编者按：在阿里巴巴上市之前，孙正义大部分投资项目都失败了。互联网时代，除了阿里巴巴，值得称道的只剩雅虎，这还是阴差阳错的投资结果，收购来的媒体没赚钱，但带来这个 " 投资雅虎 " 的赚钱消息。
神奇的是这丝毫没有动摇这个日本男人的投资热情。从互联网时代开始，孙正义一路布局，移动互联网、人工智能，都少不了软银的投资痕迹。
当人们以为孙正义过去二十年的人生已经足够疯狂时，他向你证明：我还可以更疯狂一点 --募集千亿美金规模的基金。
在风投界纷纷摇头叹息不可能、异想天开时，软银愿景基金成立，堪称地球最大的私募股权基金。截至 2018 年 11 月，愿景基金已经投资了超过 500 亿美元，投资领域覆盖自动驾驶、人工智能、芯片、VR/AR、癌症检测和基因诊断等前沿科技，以及汽车交通、物流、电子商务、外卖配送、互联网金额、生态农业等消费领域……
这只是一切的开始，愿景基金还将继续融资，最终在未来几年内达到 8800 亿美元的资金规模。
关于孙正义的 " 疯狂 " 故事，才刚刚开始。
以下为文章全文：
2018 年年初，软银旗下的愿景基金（Vision Fund）斥资 77 亿美元获得了美国网约车巨头 Uber 16.3% 的股份，这也是愿景基金自成立以来的最大一笔投资。
随着近日 Uber 向美国证券所递交了 IPO 的申请文件，寻求市值 1000 亿美元上市，软银创始人孙正义也来到了聚光灯下。在孙正义的投资经历中，可能没有哪一次比投资 Uber 对他的声誉影响更大。
过去的二十年，孙正义是科技世界里无法被忽视的存在。他是阿里巴巴、雅虎背后的投资人，也为新时代的独角兽们推波助澜。他打造的千亿基金，是风投世界里从未出现过的庞然大物。他的一举一动，都可能改变科技世界的格局。
在 2017 年年中举行的软银股东会上，孙正义称软银在 18 年的投资中拿到 1750 亿美元回报，平均每年增值 44%。投资组合里包括阿里巴巴、雅虎、思科、Sprint，这个数字超过了传统投资基金的水平。
即便如此，围绕在孙正义身上的争议和怀疑从未停止过。
孙正义是如何从一个日本电信运营商的角色，变成科技圈独领风骚的投资家？是什么让这位 61 岁的男人依然保持着对投资未来科技世界无比热忱的决心？
互联网时代：遇见阿里巴巴
早在互联网泡沫时期，孙正义就被福布斯成为 " 最富有热情的投资人 "。他投资了超过 800 家创业公司，试图创建他所称的 " 网阀 "（netbatsu），也就是旧时代日本财阀在数字时代的变体。
对互联网的热情起源于孙正义自身的创业史。
在 1981 年从美国加州大学伯克利分校获得经济学和计算机科学学位后，孙正义回到日本创办了软银集团，以销售电脑软件起家。
到了 20 世纪 90 年代中期，软银成为日本最大的软件分销商，并在孙正义的带领下在日本上市，正值互联网开始蓬勃发展的时候，孙正义开始进入风险投资圈。
在孙正义众多的互联网投资项目中，最为人津津乐道、也是投资回报率最高的两个项目便是雅虎和阿里巴巴。
投资雅虎源于他和微软创始人比尔盖茨的相识。1987 年，两人第一次见面，迅速成为知己。在盖茨的建议下，孙正义看中了美国计算机科学杂志 Ziff-Davis，并在 1996 年以 31 亿美元收购了杂志的发行公司。
这笔投资后来被证明是赔本的买卖，但命运的奇妙就在这儿：孙正义当时问 Ziff-Davies 编辑值得投资的项目，称 " 如果只选择一家投资对象，会是哪一家 "，得到的答案是雅虎。
于是在 1995 年，孙正义向雅虎注资 1 亿美元，并获得了雅虎 30% 多的股份。这笔投资为孙正义带来了巨额利润。2000 年互联网科技泡沫破裂前夕，雅虎市值一度高达千亿美元，持股 33% 的软银在这笔投资中获得了 300 倍收益，这让孙正义做过三天的世界首富。
即使雅虎最终大厦将倾，2016 年以 50 亿美元的身价被甩卖，孙正义的这笔投资也有超过 10 倍的收益。
风投圈有这么一句话：十个项目八个亏，一个不赔不赚，还有一个狂赚。押注阿里巴巴就是软银迄今为止最成功的一笔投资。
孙正义投资马云的故事，如今已成为一段传奇故事。
1999 年年末，受摩根士丹利的邀请，马云面见了当时希望投资中国互联网市场的软银和孙正义。据 21 世界经济时报的报道，马云有六分钟的时间向孙正义介绍阿里巴巴，" 我们没聊收入，甚至都没聊商业模式，我们就谈论了我们分享的愿景，这事情就很快拍板了，" 当年的马云向《华尔街日报》如是说道。
马云并不是唯一一个见面孙正义的中国创业者，但孙正义很快就决定向马云投资了 2000 万美元。随着 2014 年阿里巴巴集团上市，如今软银拥有阿里巴巴 29.5％的股份，截至 2018 年 10 月 23 日，该股份价值约为 1087 亿美元，投资回报率超过 1700 倍（软银之后又向阿里巴巴注资）。
但到了 4 月，美国股市崩盘，软银投资的公司大多暴跌。据福布斯报道称，软银市值从最高下跌了 90%，孙正义净资产蒸发了 700 多亿美元。
2000 年初投资带来的损失，再加上软银正值在日本国内发展宽带业务，使得软银接连错过了随后在互联网时代崛起的谷歌、亚马逊、Facebook、以及中国的百度和腾讯。据闻当时软银正计划收购亚马逊已发行股票的三分之一，并且着手投资百度，但都功亏一篑。
移动互联网时代：310 亿美元的赌注
互联网泡沫破裂后，除了继续押宝还在成长的阿里巴巴和落日西山的雅虎外，孙正义将目光放到了移动互联网身上，他预感互联网的重心将有可能从台式电脑转移至手机上。
为此，软银于 2006 年收购英国手机运营商沃达丰（Vodafone）并正式进军日本国内的手机业务。也凭借这笔收购，软银拿下了苹果 iPhone 在日本的专营权。iPhone 在日本受到了空前的欢迎，让软银借势打压了日本老牌运营商 NTT DoCoMo。当年的沃达丰也成为了日本领先的移动公司软银移动。
尝到甜头的软银，希望用同样收购运营商的方式进入美国市场。
2013 年，软银以 220 亿美元收购了美国第三大移动运营商 Sprint 70% 股权，然后希望通过与 T-Mobile 的合并打入美国整个移动通信行业。
然而，事与愿违。由于美国监管机构坚决反对，软银取消了与美国第四大运营商 T-Mobile 合并的计划。合并受挫后的 Sprint 市场份额则进一步被前两大对手 Verizon 和 AT&T 侵蚀，收入减少、持续亏损，市值也较软银入股时缩水约 25%。
与此同时，将业务中心放回软银的孙正义依然在投资领域看到了机会。他看中了一家由移动互联网而崛起的芯片设计公司— Arm。
Arm 并不如英特尔、高通等生产终端芯片的公司出名，但这家以研发半导体知识产权（简称 IP）的英国企业，为全世界 95% 的智能手机设计低功耗处理器架构，在移动设备的芯片架构市场处于垄断地位。
（Arm 的芯片是无人机、智慧城市、可穿戴设备、电视、手机、智能汽车、智能家居等的核心）
孙正义透露，他从 2006 年就开始关注 Arm，对这家公司产生了极大的兴趣。2016 年，孙正义和 Arm CEO Simon Segars 进行了一次促膝长谈，从 Segars 口中获悉了 Arm 的处境：随着智能手机市场的饱和以及增长利润率的下降，Arm 正在降低利润率从而在人工智能、传感器、5G 和自动驾驶汽车等领域进行长期投资。
几天后，孙正义向 Segars 要求和 Arm 的董事长会面，并且提交了一个大胆的方案：软银收购 Arm。孙正义许诺 Arm 仍将是软银的独立子公司；他不会干涉 Arm 的日常管理；公司将被允许把所有利润投资于研发。
双方立即推进收购议程，在一周内完成了在收购价格达成一致，两周内完成尽职调查，整个受过过程只花了十周时间。
2016 年 7 月的某一个早上，软银宣布了这次收购，收购金额达到 234 亿英镑（约 310 亿美元），溢价高达 43%，成为了欧洲史上最大的一笔科技企业收购案。消息一出，大量英国民众都不知道软银是谁，也不理解为什么一家日本电信公司要收购英国本土的芯片公司。
同样不理解的还有日本的投资者，当天软银股价跌了 10%。投资这认为孙正义过于激进，高达 43% 的收购溢价会使软银和 Arm 背上沉重债务，事实也确实如此，软银不得不售出一部分阿里巴巴的股票来获得资金。
孙正义已经在瞄准下一个战场，而收购 Arm 是孙正义打响的第一枪。
图片来源：CNBC
人工智能时代：用千亿美金打造智能世界
时间拨回到 2010 年，在一场软银组织的投资者展示会上，孙正义首次展示了他想象中的未来世界：100 年后，人类智能在计算及智能面前不值一提；人工智能在未来一定会变得司空见惯；在 300 年内，人甚至可以通过身上的芯片实现心灵感应，甚至能够与狗进行心灵感应沟通……
用现场参会者的话来说：孙正义看上去像个疯子。
但 9 年过去后，这个世界正朝着孙正义所说的话迈进：我们看到了自动驾驶车辆开始穿梭于城市和乡村之间，人工智能攻破了人类智力最后的一座堡垒围棋，机器人可以做到后空翻等高难度动作，甚至机器狗都做的栩栩如生，生物芯片打入人类体内也不再是科幻电影里的剧情……
在那场 9 年前的会议上，孙正义说自己有一个梦想，希望建立一个会发展 300 年的组织集团，通过信息革命，让人类在智能机器的帮助下变得更加快乐。
孙正义对机器驱动的世界有着无比坚定的信念和热情，并且坚信奇点——也就是未来学家雷 · 库兹韦尔描述机器智能超过人类智能的时刻——迟早会到来。
为了加速实现这个目标，孙正义的第一步是买下了 Arm。在这个庞大的组织结构里，Arm 就是底层架构设计，通过芯片设计的方式赋能未来从出行、娱乐、住房、衣食等各个领域。孙正义预测，到 2035 年，将会有一万亿台互联设备——由自动驾驶车辆、智能机器人和人工智能传感器组成的庞大物联网，而 Arm 将是所有这些设备背后的公司。
而第二步是成立一个庞大的美元基金——不是 10 亿、50 亿的规模——而是 1000 亿，投资那些孙正义认为可以对未来智能世界带来巨大贡献的创业公司，他也放下了软银的业务，准备全身心投入到投资事业中。
在完成对 Arm 的收购后，孙正义找到了 Rajeev Misra ——德意志银行新兴市场信贷部的全球主管，就是他促成了当年软银的沃达丰收购案。由于当时软银债务缠身，所以孙正义和 Misra 决定寻求外部的帮助，成立愿景基金（vision fund），并希望获得 1000 亿美元的管理资本。
这几乎是一个异想天开的目标，当时全球风险投资行业每年的投资总额才刚刚超过 700 亿美元。确实，在愿景基金融资初期，他们遍寻无果。
就在几乎所有投资人都拒绝他们的时候，沙特皇室表达了兴趣。他们看中了孙正义投资阿里巴巴、雅虎、Supercell 等公司的成绩，也认同孙正义的愿景。
2017 年 5 月，阿拉伯的主权财富基金决定出资 450 亿美元，阿布扎比投资集团出资 150 亿美元，软银拿出 280 亿美元，除此之外，美国苹果、高通、台湾鸿海等也进行了出资，打造了地球上最大的私募股权基金。
拿到钱之后，截止到 2018 年 11 月，愿景基金已经投资了超过 500 亿美元，投资领域覆盖自动驾驶、人工智能、芯片、VR/AR、癌症检测和基因诊断等前沿科技，以及汽车交通、物流、电子商务、外卖配送、互联网金额、生态农业等消费领域……