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潮水退去，方知谁在裸泳，这句时常被投资界人士挂在嘴边的话，成为了2018年最恰当的注脚。
这一年，国内诸多领域都在感受潮水退去后的温度。
股市持续低迷，债市违约不断，独角兽上市频现破发，资本新贵比特币迈入熊市征途，互联网金融集体暴雷；“房住不炒”的楼市在政策高压下迎来拐点，头部房企纷纷开启去地产化、多元化转型；ofo、途歌为代表的共享经济商业模式未获市场认可，面对消费者退押金束手无策。
新生力量也在萌芽。改革开放四十年积淀，三、四线城市消费力量崛起，引发消费转型变迁；对外开放不断深入，外资均在摩拳擦掌，意图在汽车、券商、银行等新开放领域大展身手；科技技术迅速发展，5G商用、人工智能的发展，或带来新商业价值。
改变，都蕴藏在时间里。我们回望过去，正是为了展望未来。
搜狐财经推出年终策划“大时代”，从过去一年企业家的起伏，及资本市场、金融、地产、消费等重点行业视角，回望2018年，展望2019年，用一篇篇深度稿件，为历史留下注脚。
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文/管丽丹 编/李悫
2018年，是银行业转型的一年。资管新规和理财新规正式稿在年内落地，银行刚兑历史被改变，理财产品进入万元时代。
与此同时，银行业严监管趋势延续。从年初的2018年10大重点监管举措，到资管新规对银行非标业务做出新规定等等，银行各业务受到的冲击及监管较往年只增不减，年内银行业处罚金额又创新高。
受经济下行因素影响，银行今年以来信用风险集中暴露，在制造业、零售业等行业的贷款质量急速下滑，中小银行金融机构受影响尤甚，部分农商行如河南修武农商行、贵阳农商行不良率甚至达到了20%上下。
为补充资本，众多银行竞相增资、发债，各方面增资的数额达到6000亿元，年内还有6家银行通过上市发审会，3家银行完成A股IPO；部分银行则“见风使舵”，见在A股上市无望，转道港股，在港交所实现“上市梦”。
但令众多股民伤心的是，今年以来银行股集体破净，在港股上市的中小银行成为了无人问津的“小透明”，成交量低迷。
不良贷款余额突破2万亿
“总体来看，本行今年的零售信贷行情比上一年要好”，一大型股份行零售信贷从业人员在描述今年业务时这样告诉搜狐财经。
“客户质量不见得有以前的好。”他旋即表示，由于楼市调控，今年银行大多采取了停贷或者收紧贷款的政策。
2018年初，原银监会明确2018年10大重点监管举措，压缩同业投资，严格规范交叉金融产品，推动银行及早开始理财业务转型，严肃查处各类违规房地产融资行为。
年内，众多银行因信贷资金违规流入房地产行业被处罚。12月7日，银保监会公布了对6家银行的处罚公告，合计罚款1.563亿元，其中浙商银行、渤海银行、民生银行、中信银行等4家银行均存在理财资金违规缴纳土地款或者违规投资房地产的情况。
该工作人员称，此前银行给客户贷款的抵押率较高，但目前房价下跌，再做此类业务的话，资金缺口难以覆盖，目前银行开展信贷工作也会考虑抵押率合理性，不会顶成放贷。
中国农业银行副董事长、行长赵欢曾在今年农行的中期业绩发布会上提到，2018年以来，居第三位的房地产行业新发生不良率占比接近9%，有所反弹。
银保监会公布的三季度主要监管指标情况显示，截至今年3季度末，商业银行不良贷款率达到1.87%，较年初的1.75%增加0.12个百分点，较2017年同期增长0.13个百分点，不良贷款余额首次突破2万亿。
机构分类数据显示，截至今年3季度末，农商行不良贷款率已达4.23%，较年初增加0.97个百分点。
据搜狐财经“公司深读”不完全统计，今年以来，已有超10家银行主体评级被中诚信等评级机构下调，原因多是不良暴露、资产质量恶化等。
在已披露年报的银行中，河南修武农商行凭借超20%的不良率成功吸引了市场注意。据其财报，截止2017年底，该行的不良率达到20.74%，拨备覆盖率仅43.44%，资本充足率跌到了-0.75%。
另一家不良高企的银行为贵阳农商行，截至2017年末，不良率达到19.54%，拨备覆盖率降至34.15%，资本充足率仅为0.91%。
“制造业、特别是低端制造业仍是农行不良贷款发生的第一大行业”，赵欢表示，今年上半年农行新发生不良贷款60%在制造业，15%在批发零售行业。
农行的样本显然是具有代表性的。今年的上市银行半年报显示，各家银行的不良贷款在批发和零售业、制造业中最为突出，平均不良率水平分别为6.31%、5.18%，较年初均有一定程度的上升。
前述银行工作人员表示，房价上涨时银行贷款可能会有所放松，“今年很多银行停贷，下半年有银行稍稍放开，明年各个银行应该都会放开政策”。
大案频发，年内处罚金额近20亿
除了银行披露的财务数据，监管系统的处罚也成为反映银行资产质量的一面镜子。
2018年3月13日，银保监会正式合并，开启了混业监管的序幕，“加强版”严监管下，银行业的大额罚单不断：
1月19日，原银监会发布对浦发银行成都分行违规发放贷款的处罚公告。由于违规向1493个空壳企业授信775亿元，以换取相关企业出资承担浦发银行成都分行不良贷款，浦发银行成都分行被四川银监局依法罚款4.62亿元。
同月，邮储银行多家机构因违规套取票据资金、非法套取挪用理财资金，被原银监会罚没2.95亿元。
3月，因违反清算管理规定、人民币银行结算账户管理相关规定等，民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）被央行予以警告，没收违法所得4842万元，并处罚款1.15亿元。
8月，由于内控不力、违规转让不良贷款、同业理财违规等14宗违法违规行为，招商银行被银保监会罚没6573万元。
银保监会披露，上半年，银保监会共处罚银行业金融机构798家、罚没14.3亿元；处罚责任人962人，其中罚款3026万元，取消175人一定期限直至终身的银行业从业及高管任职资格。
据搜狐财经“公司深读”不完全统计 ，截至目前，银保监会对银行业机构的处罚总金额已近20亿元，较2017年的10余亿大幅增长。
严监管和实体经济的双重打击下，部分银行机构风险暴露明显，但为保持正常的业绩增速，有人铤而走险。
年初浦发银行4.62亿罚单即源于该行成都分行对不良贷款的掩盖行为。
据悉，浦发银行成都分行为掩盖不良贷款，通过编造虚假用途、分拆授信、越权审批等手法，违规办理信贷、同业、理财、信用证和保理等业务，向1493个空壳企业授信775亿元，换取相关企业出资承担浦发银行成都分行不良贷款。
而在此之前，浦发银行成都分行宣称“长期不良贷款为零”。
类似的，工行湖北多个分行也在年内陷入了泥潭。据财新报道，工行湖北省十堰分行近年来连续向一些关联企业集团或“系”提供违规融资，其中向陈智军关联企业违规放贷，涉及15户关联企业，逾6亿元，已经全部形成不良贷款。
中国不良资产行业联盟研究员莫开伟在其文章中指出，工行十堰分行6亿多元不良贷款主要由银行严重管理失职、信贷内控制度没有落实、企业贷款风险暴露后银行意欲掩盖的理念等三方面原因诱发。
12月10日，审计署公布了2018年第三季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果。其中，6个省的个别金融机构存在掩盖不良贷款、拨备覆盖率低等问题，其中5个省的5家小型农商行、农村信用社联合社、城市商业银行人为调整资产评级，将不良类信贷资产划为“正常”或“关注”类，掩盖不良贷款合计13.39亿元。而辽宁省农村信用社联合社截至2018 年8 月底，不良贷款余额为562.52 亿元，计提拨备金额146.77 亿元，平均拨备覆盖率仅为26.09%。
银行花式补血超6000亿
为加强对银行业的风险监控，银保监会收紧了对银行不良资产的认定。
今年年中，证券时报消息称，监管层对逾期90天以上但未列入不良贷款的监管口径已进一步收紧。属于地方银监局管理的地方法人银行能够获得一定的缓冲期限，按各地实际情况，有些地方银行甚至可以延期到2019年达标。
搜狐财经“公司深读”注意到，12月14日，山西银保监局已正式下发文件要求辖内法人银行机构将存量预期90天以上存款于年内全部纳入不良。
照此趋势，地方银行面临的不良贷款及资本补充压力在2019年将会继续增大。
2018年，资管新规、理财新规、理财子公司等各项办法也先后落定，成为银行各方面业务的准则。
资管新规使得银行理财打破刚性兑付，银行非标存量规模持续压降；银行理财子公司的出台，使银行零售业务出现新的发力点，投资者投资购买更加便利。
但不管是90天逾期计入不良贷款、还是资管新规带来的“表外非标回归表内信贷”，或是理财子公司的成立，都对银行提出了资本金上的要求。
不良贷款认定趋严意味着需要更多资金来完成出清、核销的过程；表外业务回表带来的是银行资本金更大程度上的占用；理财子公司的“花钱”也早被安排的明明白白——理财子公司的最低注册资本为10亿元人民币，需要“自有”且“实缴”。
受多项因素推动，年内发布资本补充计划的银行较往年只增不减。Wind数据显示，仅农业银行单次定增募集资金就达到1000亿元；银行业整体发行二级资本债达到3983.7亿元；江苏银行等5家银行发行的可转债约780亿元；上述募资金额已近6000亿。此外，还有工商银行、中国银行、兴业银行、中信银行、长沙银行等先后发布优先股计划，目前尚未完成。
尽管如此，部分银行在面临监管的最后考核时仍面临压力。
《商业银行资本管理办法(试行)》6年过渡期在2018年底结束，这意味着银行的资本充足率将面临合规“终考”。文件规定，到2018年底，系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率要分别达到8.5%、9.5%和11.5%，非系统性重要银行则要分别达到7.5%、8.5%和10.5%。
Wind 统计数据显示，截至今年第三季度末，28家A股上市银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率基本满足《办法》中的要求，但部分银行未能达到系统性重要银行标准。
由于资本不足，华夏银行三季度的核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为8.01%、9%，在A股上市银行中垫底；资本充足率11.82%，在A股上市银行中排倒数第三。
为补充核心一级资本，华夏银行在12月17日公告称，拟非公开发行不超25.65亿股，募资不超292.36亿元。
6家银行扎堆上市，超7成银行股破净
面临重重资本压力，上市成为了银行“补血”的重要选择。
今年以来，中小银行密集上市。具体来看，年内郑州银行、长沙银行、青岛银行、西安银行、江苏紫金农商行、青岛农商银行成功过会，成都银行、长沙银行、郑州银行实现挂牌上市。
此外，尚有12家银行在排队，其中，瑞丰银行、浙商银行、厦门银行、厦门农商银行、重庆农商银行、安徽亳州药都农商银行、兰州银行、苏州银行、江苏大丰农商行在“预披露更新”阶段；江苏海安农商行、马鞍山农商银行、重庆银行则为“已反馈”。
不少机构指出，目前银行整体盈利能力处于上行区间，值得进行投资。
海通证券研究所行业季报表示，今年前三季度25 家上市银行归母净利润同比增长6.87%，增速较上半年提高0.43个百分点。银行营收、拨备前利润增速向好，中小行息差扩大，银行的运营效率仍在持续提高。
天风证券廖志明团队则称，近年来商业银行拨备计提力度持续较大，三季度末行业拨贷比达到3.38%的近年高点。商业银行平稳增长之下，收入端持续改善。
不过，银行股的股价似乎与研究机构的“撑腰”南辕北辙了。
Wind数据显示，截至2018年12月20日，沪深29只A股银行股有21只处于破净状态，其中华夏银行市盈率垫底，为0.59倍，民生、交通、中信等行市净率也跌破0.7倍。
港股上市银行情况则更为惨淡，至20日收盘，盛京银行、哈尔滨银行市净率仅不到0.4倍，年内上市的甘肃银行市净率为0.7倍。30家上市银行中仅有7家未破净。目前，平均市净率为0.91倍。
在港股上市的银行还多次被媒体报道成交量惨淡。据证券时报报道11月22个交易日中，5家赴港上市的内地中小银行总成交量不到2.4亿股，基本相当于中国银行H股当月总成交量的4.3%，不及A股上市银行中11月成交量最少的贵阳银行。
不过，商业银行资本补充困境在未来有望得到缓解。12月25日，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。中行拟发行不超400亿元永续债，有望成首家获批机构。