全球最挣钱公司：沙特阿拉伯国家石油公司

 远超苹果、微软和阿里巴巴 这才是全球最挣钱的公司

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谁是全球最挣钱的公司？

苹果与沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco，下称沙特阿美）之间，还隔着两个阿里巴巴。

4月13日，彭博社获得的一份有争议的金融泄露信息显示，去年上半年，沙特阿美以338亿美元的净利润，傲视群雄。全球市值最高的苹果公司同期利润为289亿美元，比沙特阿美低14.5%；全球首次公开募股（IPO）最大募资规模记录保持者阿里巴巴同期的利润为24亿美元，不到沙特阿美的十分之一。

2017年上半年全球主要公司利润图片来源：彭博社

沙特阿美对文件提出质疑，在一份声明中回应，“文件中披露的数字是不准确的”，并拒绝对其财务状况及财政体制的猜测置评。

作为全球最大的石油生产商，沙特阿美坐拥约2611亿桶石油资产，占全球已探明石油储量的15%。不过，由于并未公开募资，这家沙特阿拉伯国有石油公司的财务数据，可谓全球能源行业最为隐秘的秘密之一。

彭博社此次获得的信息是沙特阿美2017年上半年的财务数据，但这份文件中的透露信息可能是对其财务状况最全面的概述，文件还列出了沙特阿美其他关键财务指标和专利结构细节。

通常，现金流和股息支付数量是投资者评估公司估值的两大关键指标。据彭博社报道，在去年上半年布伦特原油的平均价格为53美元/桶时，沙特阿美从其业务中获得了521亿美元的现金。

同期，全球市值最高的石油上市公司埃克森美孚（ExxonMobil，NYSE:XOM）的业务现金流为152亿美元；石油和天然气产量仅占沙特阿美1/4的壳牌（Royal Dutch Shell PLC ,NYSE:RDS.B），同期业务现金流为210美元。

股息方面，沙特阿美在2017年上半年向它的唯一股东——沙特政府支付了130亿美元的现金分配。相比之下，埃克森美孚和壳牌的股息支出分别为64亿美元和78亿美元。

彭博社获得的信息显示，2017年初，沙特实施了新的动态税率结构，扩大了征税范围, 并随油价上涨而提高边际税率。当油价高达70美元/桶时，皇室成员的边际税率为20% ；油价在每桶70-100美元之间时，税率为40% ；油价超过每桶100美元的税率则达50% 。

信息还印证了沙特阿美是全球成本最低的石油企业。2017年上半年，其生产和制造成本总额仅为79亿美元。通过粗略计算石油、凝析油和天然气产量，沙特阿美每桶油的生产成本低于4美元。埃克森美孚和壳牌每桶的成本约为20美元。

另据CNBC报道，了解沙特阿美运营情况的人士表示，沙特阿美的实际运营成本高于4美元/桶，但肯定是个位数，“若沙特阿美每桶成本大约在5美元时, 该公司的石油生产就能实现收支平衡”。

 

沙特阿美几乎没有债务负担。2017年上半年末，这家公司的总借款为202亿美元,，现金和现金等价物价值190亿美元，几乎可以抵消债务。

与此同时，沙特阿美还大举进行了投资。数据显示, 2017年上半年，其资本支出高达147亿美元，远超埃克森美孚和壳牌在同告期的80亿美元和90亿美元。

泄密发生之际，正值沙特阿美权衡何时将部分资产上市的关键期。2016年1月，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammad bin Salman Al Saud）宣布沙特改革的重要计划之一——将沙特阿美的部分资产上市，这桩交易很可能成为全球最大规模的IPO。

沙特的目标是通过这桩“世纪交易”，筹集大约1000亿美元，并获得2万亿美元的估值。不过有市场分析人士认为，沙特阿美更合理的估值可能在1-1.5万亿美元的区间。

“只有在高油价和高产量同时具备的情况下，2万亿美元的估值才能变成现实”，能源资讯公司Rystad Energy高级合伙人马格纳斯（Magnus）对彭博社表示，“这需要国际油价达到70美元/桶且沙特阿美保持1200万桶日产量。”

彭博社4月10日的报道显示，沙特希望国际油价涨至80美元/桶附近，好为本国政府各种雄心勃勃的政策计划买单，并为沙特阿美的IPO估值提供支撑。

在上周接受《时代》周刊采访时，萨勒曼表示：“油价将在今年继续上涨并持续至2019年，我们希望选择合适的时候让沙特阿美上市。”

根据计划，沙特阿美将在本国交易市场和国际市场进行IPO。香港、纽约和伦敦入围了沙特阿美国际部分上市的短名单。今年1月，沙特阿美CEO Amin Nasse在达沃斯论坛接受CNBC采访时透露，公司2018年下半年进行本地、国际IPO的相关事宜准备完毕，只差沙特政府点头同意。

萨勒曼负责监督沙特经济和石油政策，对沙特阿美将选择何地上市拥有决定权。也有消息称，沙特首都利雅得方面将原定于今年的上市计划延迟到了明年上半年。