您的位置：周鸿祎借200亿用于360私有化：上市后套现还
来源：公司深读 发布时间：2018-01-31 18:15:40
财经注意到，因奇信志成持有的360股份在完成借壳上市后存在3年的限售期，如360在明年年初完成借壳上市，那意味着直到2021年年初，奇信志成均不得通过减持套现方式筹资还款。
在此期间，上市公司分红成为进3年奇信志成主要的还款资金来源。在公告中，江南嘉捷称，2017年-2019年应偿还的银行贷款本息总额为82.79亿元。而360承诺2017年、2018年、2019年扣非后净利润分别不低于22亿、29亿和38亿元。
江南嘉捷称，2017年-2019年预计扣除非经常性损益净利润合计达89亿元，归属于有后续增资义务的股东的扣除非经常性损益后净利润超过60亿元，对应还银行贷款覆盖比例超过70%。
这意味着，奇信志成能否履约，高度依赖360未来的业绩表现。江南嘉捷披露的数据显示，截至今年9月，公司未经审计的主营业务收入约为84.5亿元，已占预测主营业务收入的70.6%，净利润约为18.9亿元，占预测净利润的90%。江南嘉捷称，360业绩完成情况较好，因此预测业绩亦具有较强的可实现性。
(公告披露奇信志成未来偿还私有化贷款的资金来源)而在偿还完超过80亿元的贷款本息后，奇信志成还有至少120亿元的贷款本息待偿还，很大一部分或来自奇信志成限售期满后的减持套现。
在公告中，江南嘉捷也称，以减持套现形式筹集还款资金，考虑到解除限售时360业绩预计利润，在市场正常估值情况下还款资金来源较为充足。
财经计算，以12月21日江南嘉捷停牌时每股45.97元价格计算，要筹资120亿元的资金，奇信志成至少需减持约2.61亿股上市公司股份，减持股份数量已经占到借壳上市后360总股份数的3.86%。
而这是在江南嘉捷目前股价估值基础上作出的预测。自11月披露360借壳方案并复牌后，江南嘉捷股价一路上涨。按目前股价计算，360借壳上市后市值已经在3100亿元。