您的位置：中国经济五个趋势性变化
2015年12月末，广义货币增长了13.3%，狭义货币增长15.2%。2016年12月末，广义货币增长11.3%，狭义货币增长21.4%。其中去年7月份，一度飙升至25.4%，中间向差十几个百分点。所以有的专家把这种M1的增速大大快于M2增速的剪刀差称作流动性陷井，虽然释放了流动性，但是拿到现金的企业并不愿意投资，也没有更扩大生产，而是选择把这些钱拿到资本市场上来换取高收益，以钱生钱，或者到海外投资。
一个最明显的表现就是，企业囤积现金。由于缺乏高回报，一些企业拿到钱以后抱在手里。所以企业也好，地方政府也好，居民家庭也好，持有货币的意愿，特别是用于包括资本市场和房地产，特别是楼市，使得货币的投机和交易需求大幅度增加。
二是由于企业囤积现金，大量资金并没有投入实体经济。因为金融机构纷纷推出一些高收益、高风险的理财产品，表外的业务远远超于表内业务。所以在渴望高收入的银行，追求高收益的企业和持有大量存款的居民家庭之间，就建立了资金循环的关系。居民来寻找高收益的理财产品，比如说现在保险公司的万能型，以5%-6%的高收益率回报，而保险公司拿到这个钱以后再贷给房地产开发商和其他金融投资者，形成了资金在虚拟经济中转圈，内部循环，并没有进入实体经济。
三是有可能大幅度推高通胀水平。因为广义货币余额占GDP比重已经从2008年的120%，飙升到200%以上，这个比例远远高于美国、欧盟、日本等发达国家。现在随着PPI、CPI比较低，当然有的专家估计，现在趴在单位和企业账户的活期存款已经接近50万亿元。在缺少投资回报的情况下，这部分资金可以迅速地转化为市面上的流动现金，不仅推高以楼市为代表的资产价格，还加大了为期更长的高通胀压力。所以最近这几个CPI缓慢上升，PPI迅速从负增长5%点多变成正增长5%点多，相差10个百分点。所以对于流动性过分宽松，大量资金脱实向虚，特别是M1大于M2的增速陷井比较予以减轻。
第四个趋势性变化就是，在进出口连续三年下滑的情况下，对外投资第一次超过了国内利用外资。
2015年我国的货物进出口总额是24万亿元，下降了7%。其中出口下降1.8%，进口下降13.2%。2016年我国的货物进出口总额24万亿元，下降0.9%，其中出口下降2%，是在连续18个月负增长以后，除了9月份开始有小幅度下降以外，7-8月份，以及10-12月份，转为了正增长。进口仅增长0.6%，在连续33个月负增长以后，下半年转为正增长。在进出口连续三年下滑这种条件下，2016年我国实际利用外资1356亿元，境外直接投资1456亿美元，这就第一次成为了资本的净输出国。2017年这个形势更加扩张，我国实际利用外资只有1137亿美元，增长了4.1%。但是非金融类对外直接投资达到了1701亿美元，增长了44.1%。所以我国连续两年成为资本净输出国，非金融类对外直接投资超过了国内吸引外资。这还不包括以个人名义在境外购买不动产，以通过地下钱庄、虚假贸易等非法途径转移资金，更不包括私自携带资金出去。截止到上个月底，1月底，我国外汇储备余额下降到2.998万亿美元，连续7个月下降，跌破3万亿美元的关口，创下2011年2月以来的新低。