您的位置：国泰君安:股市上涨大逻辑渐变 看好国企改革和PPP主题
来源：证券时报 发布时间：2016-10-19 23:06:34
第一是国企改革提速激发经济活力。9月28号国家发改委召开的国有企业混合所有制改革专题会，激起了市场对国企改革提速的预期以及坚决推进的信心，上周中国联通的两次冲击涨停很好地体现了这一点。混合所有制改革作为深化国企改革的重要突破口，随着新的催化剂因素不断出现会刺激混改板块反复活跃。尤其国庆节期间深深房与恒大集团重组方案再辟国企改革新标杆，值得重点关注。
国企改革大逻辑曾经带来大牛市，未来能够提振投资者信心，提高投资者风险偏好的只有国企改革。国企改革提速使这一大逻辑可能在股市里再次焕发生命力，国企改革板块必须持续重点关注。
第二是我们之前反复提到的财政发力方向PPP+主题。市场只看到了第三批通过项目的总投资额低于此前申报的总投资额，但我们看到的是本次通过率(48%)显著高于第一批的(25%)和第二批的(26%)，而通过率的显著提升是因为第三批申报项目更加优质，并且都是增量项目。
我们认为，短期货币政策空间收敛，地产小周期进入尾声，PPP+基建补短板将是市场未来两三年的投资主线。新增的第三批示范项目本身更优质，又是首批国家级项目，将得到政策最大的支持，更容易获得社会资本的认可，也更容易获得金融机构的青睐，有利于发挥引领作用提高PPP项目整体落地率。PPP主题的六大方向：1、PPP+轨交；2、PPP+园林环保；3、PPP+海绵城市；4、PPP+园区开发；5、PPP+地下管廊；6、PPP+配电网，值得大家持续关注。