万能险监管升级 安信证券称险资举牌将受限

　　2016年以来，保险业满期给付与退保仍处于高峰期。赵湘怀表示，预计现金流出将达到1.1万亿元，其中满期给付将达3162亿元，同比增长约32%，退保7820亿元，同比增长约11%，中短存续期产品引发的退保问题比较突出。其进一步分析称，“偿二代”下，在计算寿险业务退保风险的最低资本时，会采用情景法，根据实际退保率与假设的偏离程度，按照保单件数的不同，分别给予退保率不良情景因子上浮或下降30%、35%或40%，即如果险企退保率大幅提升，那么其最低资本要求也同样会提升，从而降低偿付能力。

　　赵湘怀表示，由于资产驱动负债型险企大多存在久期错配的情况，如果出现大面积的集中性退保事件，且投资资产短时间无法变现的情形时，公司便会面临流动性危机。此次新规对中短存续期业务占比提出比例要求，要求自2019年开始中短存续期业务占比不得超过50%，未来将有助于降低行业退保及流动性风险。

　　“但我们认为新规对上市险企影响不大。”赵湘怀分析称，此次新规主要针对资产驱动负债型的中小险企，上市险企业务以期缴和个险为核心，2015年上市险企个险业务占比均在45%以上，负债久期较长，且产品主要是中长期，中短存续期产品占比较少，万能险产品存续期也大多高于3年，因此受到中短存续期产品限制加强影响较小，竞争力将加强。（新浪财经 李婷）

上一页  [1] [2]