借杠杆效应跨境并购 雅克科技切入集成电路材料领域

⊙记者 李兴彩 ○编辑 孙放

　　集成电路产业的跨境并购热度不减。最新案例如雅克科技(25.680, -0.33, -1.27%)参股公司江苏先科拟以约11.79亿元人民币（1972.43亿韩元）收购韩国UP Chemical公司96.28%股权。值得关注的是，在该项收购中，雅克科技不仅充分利用杠杆效应，还借此切入集成电路材料领域。

　　雅克科技今日公告，公司参股公司江苏先科半导体新材料有限公司（简称“江苏先科”）的韩国全资子公司（简称“韩国SPV”）在8月26日与Woori公司签署《股份收购协议》，约定韩国SPV以1972.43亿韩元收购Woori公司持有的UP Chemical Co．， Ltd．（简称“UP Chemical公司”）96.28%股权。

　　资料显示，UP Chemical公司成立于1998年，总部位于韩国京畿道，主要产品为有机硅烷前驱体和有机金属前驱体，应用于集成电路芯片制造的CVD（化学气相沉积）及ALD（原子层沉积）的成膜工艺，还可用于显示领域（OLED气阻隔薄膜涂层前驱体等）以及工业领域（工业金属、玻璃涂层材料等）。

　　值得关注的是，在本次收购中，雅克科技充分利用了杠杆。江苏先科成立于今年7月，最初为雅克科技全资子公司（注册资本1000万元）。8月29日，雅克科技发布了江苏先科的增资公告，在江苏先科完成第二阶段增资后，其注册资本将增至10亿元：其中，雅克科技方面将认缴出资1.8亿元，占股18%；雅克科技第三大股东江苏华泰瑞联并购基金（有限合伙）则持股20%；另有江苏氿渡投资有限公司持股22%，为江苏先科第一大股东。也就是说，雅克科技通过引入资金“外援”，以18%的持股比例撬动了江苏先科UP Chemical公司作价近12亿元的收购。

　　更为重要的是，雅克科技有望借助本次收购改变国内半导体上游材料市场格局。据悉，未来三年，我国将新建近十条12吋芯片生产线，将对半导体材料前驱体形成巨大的市场需求。基于国内企业尚缺乏规模化生产半导体前驱体的经验和能力，雅克科技有望借助UP Chemical的产品和技术抢占市场。目前，UP Chemical的客户包括全球领先的存储芯片制造商SK海力士及三星电子，并与知名OEM厂商合作进行最新10纳米工艺（及以上）的产品认证。

　　雅克科技表示，本次并购将使江苏先科获得UP Chemical公司的成熟产品及技术，这将间接扩展公司的产品线，在实质上有效地填补国内半导体材料产业在前驱体领域的空白。此外，布局前驱体领域也将为公司带来新的稳定而持续的利润增长点，有利于提升公司的产品技术水平和持续盈利能力。UP Chemical公司2014、2015年及2016年1-5月的净利润分别为6192.69万元、1.03亿元、3442.28万元。