您的位置：中科云网终止重组调查 数交易对手隐瞒关联关系
规避借壳
4月29日，中科云网公布了重组方案，方案显示，公司拟向无锡市环境卫生服务股份有限公司（下简称“无锡环卫”）、宁波梅山保税港区金能投资合伙企业（下简称“宁波金能”）、上海佑玺股权投资中心（下简称“上海佑玺”）、上海幻责投资中心（下简称“上海幻责”）、上海旭际投资中心（下简称“上海旭际”）、上海汇映投资有限公司（下简称“上海汇映”）发行股份购买其持有的四川鼎城电力工程有限公司（下简称“四川鼎成”）100%股权；同时向长城国融投资管理有限公司（下简称“长城国融”）、长信投资基金合伙企业（下简称“长信基金”）与自然人陆镇林非公开发行股份募集配套资金。
事实上，该方案一经公布便引发市场质疑，首当其冲的是，交易方案规避借壳的意图明显。
方案中，对标的资产四川鼎成的预估交易价格为18亿元，高于中科云网上一个会计年度期末资产总额10.54亿元。且根据重组方案，实施完成后，上市公司原实际控制人孟凯的持股比例将由22.70%降至12.88%，失去实控人身份。参与配套融资的投资机构长城国融、长信基金（两者为一致行动人）合计持股比例将为17.74%，成为公司新的控股股东。
然而，中科云网认为此次方案不构成借壳上市，其理由是，新的控股股东长城国融并非此次收购标的的股东方，因此不符合《重组办法》中第十三条对于借壳上市的认定。
前述并购重组人士认为，这样的交易方案类似于之前拉卡拉借壳西藏旅游(19.020, -0.11,-0.58%)的案例，规避借壳意图明显，而在监管层严控借壳的环境下，方案势必难以过关。
而令规避借壳更昭然若揭的是，在交易方案中，孟凯还拟将其持有的12.88%股权委托长城国融代行股东权利，也就是说长城国融将拥有孟凯所持股份的表决权。“这意味着孟凯与长城国融成为一致行动人。”前述并购人士认为。
在终止重组公告中，中科云网的声明透露出对于重组标的四川鼎成的诸多不满。