“金九银十”即将来临 建材等三大涨价题材迎契机

　　供给侧改革在煤炭行业内取得了非常好的成效，煤炭产量继续下降，2016年6月全国煤炭产量2.78亿吨，同比下降16.6%。煤炭进口量2175万吨，同比上涨31%，其中褐煤进口量大涨113.13%。煤炭出口量65.78万吨，同比上涨41%。2016年6月份发电量为4908亿千瓦时，同比上涨2.1%；6大发电集团7月底日均耗煤环比上涨33%至77万吨。

　　煤炭价格方面，7月末，环渤海动力煤综合平均价格430元/吨，较月初上涨29元。中信建投证券分析师李俊松等认为，动力煤方面，7月受276天限产和高温用电的影响，港口动力煤从401元/吨上涨至430元/吨；8月份随着高温北移，社会用电量将再有增加，动力煤需求好转将延续，外加上游限产，综合作用导致8月仍有15-20元的上涨空间。

　　炼焦煤方面，中信建投证券指出，7月份受主产地276天限产、下游钢铁和焦炭开工率仍处高位影响，虽处用煤淡季，但港口主焦煤价格仅从高位810元/吨回调2元；最近钢铁和焦炭价格在筑底盘整之后又开始反弹，钢厂和焦化厂盈利空间扩大，炼焦煤的价格再获支撑，近期由于局部供给偏紧，产地焦煤价格已出现小幅上涨，未来9月将进入基建和房地产开工旺季，炼焦煤价格的上调预期或将得到确认。

　　动力煤涨价将得以延续，炼焦煤受下游支撑或将上涨，煤炭企业下半年业绩也将明显回升，中信建投证券推荐板块较好的投资机会，配置方面建议继续关注核心组合：西山煤电(9.790, 0.89, 10.00%)、陕西煤业(6.050, 0.45, 8.04%)、兖州煤业(12.760, 1.16,10.00%)、\*ST神火(4.940, 0.15, 3.13%)、盘江股份(8.790, 0.54, 6.55%)、冀中能源(6.660,0.40, 6.39%)、阳泉煤业(7.320, 0.43, 6.24%)、潞安环能(8.250, 0.74, 9.85%)等。

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