您的位置：监管层严控大股东借资管参与定增：防止利益输送
来源：21世纪经济报道 发布时间：2016-07-27 22:41:33
、深大通(49.000, -4.12,-7.76%)、北斗星通(33.020, -2.34, -6.62%)等，个别资管计划还内置了杠杆。
“监管层要求大股东参与定增以直接的方式参与，而不是借道资管，也是规范行业乱象。一是让信息更加穿透和透明，防止大股东进行利益输送；第二则是降低了杠杆的风险。此前大股东乱用杠杆的事件常见，上海某基金公司曾经做出的资管计划是按照‘29：1’分成A类份额和B类份额，风险之大让市场惊诧。”上述保代表示。
基金子公司尤为普遍
大股东借道资管寻方便，而机构也利用定增资管不断壮大自己。据21世纪经济报道记者了解，机构中通过发资管壮大的公司比比皆是。特别是基金子公司更为普遍，不少基金公司的公募“迷你”，有些公司甚至只有一个“独苗”产品，但通过基金子公司的资管产品却活得“有滋有味”。
“通道类产品的需求很大，基金子公司光做这些就忙不过来了。我之前的公司一月至少做一只，基本上都做成分级基金，定增基金的期限一般是12+6个月，多数情况下优先级的年化收益率在6%~7%左右，非常有吸引力。虽然门槛在100万起，但是很快便被秒杀了。而劣后端则被高管包揽，通常情况下都是2倍杠杆，也就是二级市场上每上涨一个点，理论上劣后端可以获得2倍收益。”上海某基金公司的离职员工对21世纪经济报道记者表示。
（编辑：曾芳、谭翊飞，如有意见或建议，请联系：zengfang@@21jingji.com）