国企改革步入求速求效阶段 下半年多领域有望破局

　　福建省国资委提出，将推进资本证券化，优化资本结构。通过支持非上市公司采取IPO、借壳、整体上市、“新三板”挂牌等方式进入资本市场，推动省属上市公司开展再融资，建立证券投资基金、股权基金、并购基金和各类行业性产业发展基金，着力提高国有资本证券化率，不断优化企业资本结构，放大国有资本功能。力争到2020年，国有控股上市公司从现有的13家增加到30家，实现80%的竞争性国有资产装进上市公司，资本证券化率达到80%。大力推进股权激励，鼓励科技型、创新型企业实行骨干员工持股，达到长期激励和稳定骨干队伍的作用。同时，将继续推进省属企业间整合重组，将资源集聚到优势企业、优势产业和新兴产业。省国资委鼓励和支持省属企业以多种方式与非国有企业合作，开展跨地区、跨行业、跨所有制的兼并重组。

　　此外，据了解，目前，深圳市属国企混合所有制比例达到75%，深圳市属国资资产证券率超过50%。下一步将加强资本运作，持续优化国资布局，大力推进上市及再融资，建立并动态调整上市企业后备库，加快推进优势企业的上市和整体上市工作，持续提升国资证券化水平。按照以管资本为主的要求，深圳拟重点通过“一个基金、三大平台” 建设，构建深圳特色的国资监管运营体制。其中，“一个基金”即国资改革与战略发展基金；“三大平台”，一是公益类平台，二是功能类平台，三是国有资本投资运营平台。“一个基金、三大平台”将为深圳市国资委实现以管资本为主提供更加有效的市场化手段和运作机制。

　　主题投资站上风口

　　广发证券(16.730, -0.07, -0.42%)分析师认为，近期一系列的政策和事件均表明国企改革可能提速，后续在多个专项改革方案出台的确定性催化下，市场对国企改革较低的预期也有望进一步修复，预计下半年国企改革主题的“风”将继续吹。

　　广证恒生分析师苏培海认为，自6月下旬以来，国企改革催化事件频出，推动国企改革概念掀起新一轮高潮。下半年国企改革将得到进一步推进，国有资本的整合将成为未来一段时间的投资主线。建议从以下三条主线把握国企改革主题投资机会。一是关注国企改革叠加供给侧改革的标的。煤炭、有色金属、钢铁等行业产能过剩情况较为严重，国企较为集中，在这些领域中国企改革和供给侧改革的推进具有协同效应，因此这些领域的改革极有可能推动行业内部并购重组与业绩反转。二是关注有资源注入预期的标的。国企改革的重要目的就是要发挥国有控股上市公司的资源整合优势，使优质资产实现证券化。国有控股上市公司注入资产相对较容易，且优质资产的注入可以带动上市公司业绩的上升。三是关注上海、广东地区的国企改革。随着央企改革的展开，地方国企改革也会同步推进，投资者应关注前期国企改革推进较为积极的地区，上海、广东地区的国有控股企业具有较为强烈的改革预期。

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