华润医药上市痛点 忧心失去东阿阿胶控制权

　　同期，按销售收入计，华润医药三大主要产品（即阿胶块、基础输液及感冒药）于2013-2015年，占医药制造业务分部收入的29.6%、33.2%及31.4%。

　　而按销售收入计，最主要的产品阿胶块占华润医药2013-2015年医药制造业务分部收入的11.1%、14.2%及15.5%。

　　“我们依赖数量有限的主要产品。如果无法保持主要产品的销量、定价水平及利润率，我们的收入及盈利能力可能会受到重大不利影响。”华润医药表示。

　　此外，在制药业务布局下，这一业务有赖于原材料的持续供应，于2013-2015年，原材料采购额分别占华润医药制药业务总销售成本的38.7%、44.7%及40.8%。

　　“为制造药品、我们须以商业上可接受的价格及时取得足够数量的优质原材料。我们可能面临原材料的供应短缺及市价波动。”华润医药称。

　　华润医药在制造业务上的独大，直接使得其下游分销及零售业务“底气十足”，但其制造及分销的部分医药产品，在中国受到价格限制及竞争。

　　医药行业具高度竞争性，华润医药的主要竞争对手是医药及保健产品国际大型制造商、中国分销商及大型连锁零售药店。

　　华润医药在上市申请文件中，也标注出了它的竞争对手，如医药制造业务的主要竞争对手（但不限于）包括科伦药业(15.310, -0.16, -1.03%)（002422.SZ）、白云山(25.110, 0.48,1.95%)（600332.SH）及修正药业。

　　在医药分销业务的主要竞争对手包括（但不限于）国药控股分销中心有限公司、上海医药

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