重组审核门槛将再度提高 “有条件通过”或成历史

并购重组监管全面趋严！

　　券商中国记者最新获悉，全面趋严的最核心变化在于：未来并购重组审核将减少“中间地带”，重组委的审核结果将由“有条件通过”、“无条件通过”、“否决”，变为仅“无条件通过”和“否决”两个结果。

　　“有条件通过”表明重组方案仍存在一些问题，而在新的监管导向之下，以往的“有条件通过”的重组方案意味着被否决。

　　当前重组委审核结果中，“有条件通过”的项目占比约为七成，而“无条件通过”和“直接否决”的审核结果则相对较少，“无条件通过”正在逐渐增加。最新监管政策实施后，并购重组的通过率将大大降低。

　　TIPS：

　　1、有条件通过，是指已经通过并购重组委审核，但仍然存在一些细节问题，需要根据并购重组委会议审核意见，补充披露、修改或完善材料，然后才能封卷，并取得证监会审核批文。

　　2、无条件通过，是指上市公司重组方案所申请各事项均符合国家相关政策法规，不需要补充材料，可以进行封卷，等待拿到审核批文。

　　重组审核趋严，“有条件通过”成历史

　　6月29日，第四期保荐代表人系列培训班在杭州举办，上述信息就是监管层在培训会上透露的：未来并购重组审核将减少“中间地带”，重组委审核结果将变为仅“无条件通过”和“否决”两个结果。

　　继近日发布《上市公司重大资产重组管理办法》（征求意见稿）后，并购重组监管风暴继续来袭，这次的监管重点有所变化，放在了上市公司并购重组行政许可审核工作流程的最为关键一环，即“并购重组委会议”上面。

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