26名中国牛散“坐庄”美股获利3100多万美元，被罚超7500万美元

山东王氏兄弟带领16名中国籍交易员在美股市场采用“幌骗”的手段，操纵3000多只股票，获利超过3100万美元（详见《18名中国交易员在美股“割韭菜”，操纵3000多只股票，获利超3100万美元！》），而遭到美国金融监管和司法机构的指控。

近期，美国证券交易委员会（SEC）宣布，美国联邦法院批准SEC对17位中国籍自然人和一名注册于中国香港的机构法人（Forrest（HK）Co．,Limited）作为被告的缺席判决动议。联邦法院最终判决命令王氏兄弟等一众交易员们需连本带利，缴纳逾7500万美元（约人民币5.02亿元）的罚款给SEC。

26名中国人被索偿3500万美元

2019年10月16日，美国SEC将包括王家利和王晓松在内的18名中国交易员的资产冻结（17名为个人交易员，主要居住在山东，少部分居住在上海，剩余1名为注册在中国香港的机构法人），认为他们通过操纵市场3000多只股票，获得了超过3100万美元的非法收益。

与此同时，2019年12月23日，SEC修订诉讼状，增加了2名被告和8名救济被告。所谓救济被告（Relief Defendants），也被称为名义被告，是指民事诉讼程序中，未被指控从事违法行为，但获取了源自于被告违法行为财物的被告；他们对该财物并无合法权利，法院可以判令救济被告向原告返还或者交回该财物。

因中美之间没有签署引渡条约，SEC在2020年要求波士顿的联邦法官对15名中国交易员（王氏兄弟先后在美国被捕）和一家香港咨询公司作出部分缺席判决。

今年6月9日，联邦法院批准了SEC的要求。陈爽（Shuang Chen，音译，以下名字皆为音译）、杜雯雯（Wenwen Du）、高立荣（Lirong Gao）、关静（Jing Guan）、贾同辉（Tonghui Jia）、贾学杰（Xuejie Jia）、史洪磊（Honglei Shi）、孙鲁俊（Lujun Sun）、王外龙（Wailong Wang）、王家栋（Jiadong Wang）、王嘉峰（Jiafeng Wang）、吴琳琳（Linlin Wu）、林星（Lin Xing）、杨勇（Yong Yang）、赵建成（Jiancheng Zhao）和Forrest（香港）有限公司，上述15名中国交易员和一家中国香港咨询公司被裁定违反《证券法》相关的反欺诈规定。

联邦法院还裁定，所有这些被告都对取消35,603,447美元的“不义之财”，以及5,989,769美元的判决前利息负有连带责任，每人必须支付200万美元的民事罚款。

这起民事诉讼还将10名中国人列为救济被告，他们有人出借账户给主犯，或把账户给人控制。救济被告指在民事诉讼中被点名的人，并没有因为错误的行为遭到指控，仍需面对索偿。

这10名救济被告是：关为国（Weiguo Guan，音译，以下名字皆为音译）、刘景全（Jingquan Liu）、刘日善（Rishan Liu）、杨为刚（Weigang Yang）、翟静如（Jingru Zhai）、耿松（Song Geng）、任清华（Qinghua Ren）、腾吉祥（Jixiang Teng）、杨养家（Yangjia Yang）和休五春（Xiuuchun）。

法院在6月9日下令，10名救济被告每个人需退回他们在交易之中的盈利，金额从3505美元到533,713美元不等，外加预判利息，总额为1,512,333美元。

最终判决命令16名中国人被告支付超过7350万美元，10名中国人救济被告支付超过150万美元。

此前，2021年9月，另一名中国交易员王晓松（Xiaosong Wang）已被判违反《证券法》反欺诈条款，SEC索偿和民事处罚的部分，由法院晚些时候裁定。此外，SEC还对另一名主犯王家利（Jiali Wang）提出欺诈指控。（详见《18名中国交易员在美股“割韭菜”，操纵3000多只股票，获利超3100万美元！》）

涉案的中国籍交易员背景各异

这16名中国籍交易员大多来自山东省，以青岛、泰安、潍坊居多。其中，现年44岁的王家利与关静是夫妻关系，两人住在山东省潍坊市，在马萨诸塞州的韦茅斯拥有一套公寓。关静也是被告中Forrest（香港）有限公司的实控人，该公司已于2019年3月1日宣告解散。

今年34岁的王晓松是青岛人，在麻省的阿普顿拥有住宅，他与王家利是堂兄弟关系。根据美国开户账户，王晓松在青岛华艺服装有限公司（Qingdao Huayi Textile and Clothing Co., Ltd.）任职。

除了上述三人在美国有公寓，经常往返于美中之间，夏天到美国避暑，秋天返回中国之外，其他中国交易员都不住美国。其中，有8人来自山东滨州惠民、泰安、肥城、青岛等地，5人居住在上海，按照他们向SEC登记的任职公司，有的是中国大型央企职工，也有上市公司员工，还有在小学学校教师。

比如，现年36岁的陈爽是中国滨州惠民人，在睿智计算机科技公司工作；32岁的高立荣，就职于泰安泰联新能源公司；35岁的贾同辉居住在上海，就职于上海雅兰广告公司；33岁的贾学杰在泰安华盛通信科技公司工作；36岁的孙鲁俊在上海福临安装工程公司工作；40岁的王外龙住在上海，是宝钢集团员工。

33岁的王家栋是泰安建工设备安装公司员工。48岁的王嘉峰任职于益阳中心小学；36岁的吴琳琳在泰安红黄蓝亲子乐园工作；35岁的林星在上市公司潍柴动力股份公司任职；31岁的杨勇受聘于上海亿联数码科技公司；40岁的赵建成在上海宝莱特燃气公司上班。

救济被告中，69岁的关为国家住潍坊（已退休）；64岁的刘景全就职于青岛肖恩集团股份有限公司；35岁的刘日善就职于青岛启源工程技术公司；30岁的杨为刚受聘于青岛启源工程技术公司；35岁的翟静如就职于潍坊建和医疗器械公司。

以上中文姓名和工作单位均为音译，根据麻省法院文件，相关工作信息来自他们在美国开设证券账户时的申请文件。

幌骗交易的“罪”与“罚”

这起操纵事件是近年来美国股市较大的操控市场犯罪案件，这伙中国人涉嫌输入大量“欺骗”订单，推动市场后再撤单。虽然每一个合约欺骗者看似赚取的利润不高，但来来回回操作下来，获利相当可观。

这是一种叫Spoofing（幌骗）的股票市场诡计，这帮山东散户反复操纵3000多只交投清淡的股票，玩转美国市场6年（从2013年起到至少2018年）。直到SEC工作人员靠分解大量数据、分析IP地址，提炼出这伙人用上百个账户互相串联作案的细节，并量化交易对证券市场价格的影响，才抓到这伙人。

SEC的诉状详细介绍了一些示例，说明他们如何在股市中行骗。通常他们需要利用至少两组证券账户进行操作，第一组简称“帮手”账户，对某只股票虚假挂单，在一个比目前成交价高一些的价位，抛出大量的卖单。

此时市场上的卖方看到大笔卖单涌现，就会相信价格会往下跌，于是纷纷开始往下修正自己的卖价。在成功将股价压低到自己所设定的价位后，行骗者就会立刻取消原先所有的大笔卖单，反手利用第二组数量众多的账户（简称“获利”账户）提交买单。

在上述操作中，欺骗者的真正目的是买进，但他们先制造卖出的假象，打压股价后再买进。反过来也一样，先制造出买进的假象，抬高股价后再卖出，以此靠着扭曲、操纵的市场价格非法获利。

近年来，这类“幌骗”交易让证监所很头痛，更麻烦的是，高频交易采用先进的电脑系统在几分之一秒内进出交易平台，通过使用算法进行大量股票交易，然后在交易完成之前撤单，行骗者实际上也可以显著提高股票价格，因高频交易涉及的数据量更大，查证更难。这些都是普通股民很难预料的，股民以为市场价格是由市场供求决定的，但这一切可能只是假象。                                                                             美国证监会（SEC）官网近日披露了一则对中国26名股民的最终处罚。因非法操纵美股市场，他们将总计支付超7500万美元（约合人民币5.02亿）的罚单。

SEC官网公告

至少从2013年起至2018年，这26名股民非法利用至少3000只美股市场股票，创造了超过3500万美元（约合人民币2.34亿）的非法利润。最终美国马萨诸塞州波士顿联邦法院判决，16名被告被罚超过7350万美元，10名救济被告（relief defendants）被罚超过150万美元。

获利超2亿人民币，法院判决连本带利吐出

时隔三年，案件一锤定音。

2019年10月，SEC向美国马萨诸塞州波士顿联邦法院提起诉讼。SEC诉称，来自中国的多名交易员操纵了数千种股票价格，这些股票的特征大多成交量少，而他们故意制造了股票交易的虚假繁荣，通过推高或压低股价来获得非法利润。同时，SEC已采取紧急行动，将18名被告的财产冻结。

在SEC提交的诉讼文书中，具体解释了这些股民的交易手法。他们通常至少使用两个经纪账户，首先通过帮手账户（helper account）下达几笔小额卖出订单来压低股票价格，然后使用获利账户（winner account）低价买入大量股票。在积累了头寸后，他们又通过下达小额买入订单，推高股票的市场价格，这样一来，就可以以市场价高价出售大量股票而获利。反之也一样，他们先制造出买进的假象，抬高股价后再卖出。

这种操纵股市的行为被称为“幌骗”（spoofing），指的是在股票市场或者期货市场交易中虚假报价再撤单的一种行为。“幌骗者”通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场，借助市场的新价格来买卖获利。

2019年11月12日，法院发布了初步禁令，继续对所有被告和救济被告进行资产冻结。同年12月23日，SEC修订诉状，增加了两名被告和八名救济被告。所谓救济被告，是指未被指控从事违法行为，但他们因为被告非法获取了相关资金，且对这些资金没有合法的权利要求。这时，法院会要求他们吐出非法所得。

因中美之间没有签署引渡条约，SEC在2020年要求法院对15名中国交易员和1家香港咨询公司作出部分缺席判决。

2022年6月9日，法院批准了SEC对16名被告的缺席判决请求，判处陈爽（Shuang Chen）、杜文文（Wenwen Du）、高丽容（Lirong Gao）、关静（Jing Guan）、家童辉（Tonghui Jia）、薛杰（Xuejie）、时红雷（Honglei Shi）、孙路军（Lujun Sun）、王外龙（Wailong Wang）、王家栋（Jiadong Wang）、王家峰（Jiafeng Wang）、吴林林（Linlin Wu）、邢林（Lin Xing）、杨勇（Yong Yang）、赵建城（Jiancheng Zhao）和Forrest（香港）有限公司，永久禁止他们违反美国《证券法》及《证券交易法》中的反欺诈规定。

法院裁定，所有被告对非法所得的3560.34万美元及利息598.98万美元负有连带赔偿责任。除了连本带利归还以外，每个被告必须支付200万美元的民事罚款。

同时，法院裁定，救济被告关为国（Weiguo Guan）、刘景全（Jingquan Liu）、刘日山（Rishan Liu）、杨维港（Weigang Yang）、翟静如（Jingru Zhai）、耿松（Song Geng）、任清华（Qinghua Ren）、滕吉祥（Jixiang Teng）、杨洋佳（Yangjia Yang）和修雨春（Xiuuchun）等10人分别支付3505美元到53.37万美元不等的非法所得，外加预判利息，总额为151.23万美元。

值得一提的是，这份判决里缺少的两人王家利（Jiali Wang）与王晓松（Xiaosong Wang）是该案的两位主谋。2021年9月，SEC已对王晓松作出处罚，永久禁止其违反美国反欺诈条款，索偿和民事处罚的部分，由法院稍后确定。同时，SEC还在继续对另一主谋王家利提出欺诈指控。

作案手法隐蔽，SEC曝光团伙身份信息

至少6年时间，通过非法操纵3000多只股票，获利3500万美元，这一团伙平均每年通过每只股票的收益在0.19万美元左右。收益虽小，但积少成多，并且该行径严重扰乱了股票市场的正常交易。

加之其作案手法相当隐蔽，这一案件的调查搜证经历了重重难关。SEC工作人员通过对大量数据的梳理、层层穿透IP地址，发现了他们在不同经纪公司注册百个账户互相串联作案的细节，并量化交易对证券市场价格的影响。

SEC市场滥用部门（Market Abuse Unit）负责人约瑟夫（Joseph G．Sansone）曾表示，这些人不遗余力地逃避侦查，把交易放在多家经纪公司开设的100多个不同的交易账户，提交伪造文件，以他人名义开设新账户。

此前，SEC在诉状中披露了其中24名涉案人员的身份信息，这些中国股民大多来自山东省。

其中，四人在美国有住宅。潍坊人王家利与关静是夫妻，两人在马萨诸塞州的韦茅斯拥有一套公寓。唯一一家被告公司Forrest（香港）有限公司的老板就是关静，这是一家咨询公司，已于2019年3月1日宣告解散。他们在美国的邻居Vicky Lin也参与到这起案件中。另一主谋，青岛人王晓松同样在麻省的阿普顿拥有住宅。

其他成员在中国居住。

有8名被告来自山东泰安、肥城、惠民等地，5人居住在上海。6名救济被告均来自山东青岛或潍坊。年龄最高者已将近70岁，最小的现在也有30岁。在他们中，不仅有任职于上市公司的员工、大型国企职工，还有任职于幼儿园和小学的教育工作者，以及退休人员。

（文中人员姓名为音译）